Harga emas berjuang untuk memikat pembeli di tengah ekspektasi the Fed yang hawkish dan sentimen pasar yang optimis. Ketidakpastian penurunan suku bunga the Fed membuat para pembeli USD bertahan dan mendukung logam mulia. Para pedagang sangat menanti angka inflasi konsumen AS pada hari Selasa sebelum memasang taruhan terarah. Harga emas (XAU/USD) memulai pekan baru dengan catatan yang lemah dan berosilasi dalam kisaran perdagangan yang sempit, tepat di atas level $2.020 selama sesi Asia. Lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah AS baru-baru ini, didukung oleh data makro AS yang optimis dan retorika hawkish dari beberapa pejabat Federal Reserve (The Fed), bersama dengan nada risiko yang secara umum positif, bertindak sebagai penghalang bagi logam mulia safe haven. Namun, penurunannya tetap tertahan oleh Dolar AS (USD) yang lebih lemah, yang cenderung menguntungkan komoditas dalam mata uang USD. Selain itu, para pedagang tampaknya enggan untuk menempatkan taruhan terarah yang agresif setelah ketidakpastian tentang kemungkinan waktu dan laju penurunan suku bunga Fed pada tahun 2024. Oleh karena itu, fokus akan tetap tertuju pada rilis angka inflasi konsumen AS terbaru yang akan dirilis pada hari Selasa. Laporan CPI AS yang krusial dapat memberikan beberapa isyarat tentang jalur penurunan suku bunga The Fed, yang pada gilirannya akan mendorong permintaan USD dan memberikan dorongan yang berarti bagi harga Emas tanpa imbal hasil. Menuju ke risiko data utama, meredanya kekhawatiran tentang eskalasi lebih lanjut dari ketegangan geopolitik di Timur Tengah dapat membatasi upaya pemulihan XAU/USD. Ringkasan Harian Penggerak Pasar: Harga Emas Masih Tertekan di Tengah Berkurangnya Spekulasi Penurunan Suku Bunga The Fed dan Nada Risiko yang Positif Tumbuhnya keyakinan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama setelah ekonomi AS yang masih tangguh menjadi penghalang bagi harga Emas yang tidak memberikan imbal hasil. Selain itu, pernyataan hawkish baru-baru ini dari sejumlah anggota FOMC yang berpengaruh memaksa investor untuk mengurangi ekspektasi mereka untuk penurunan suku bunga yang lebih cepat dan tajam tahun ini. Presiden The Fed Bank Dallas Lorie Logan mengatakan pada hari Jumat bahwa tidak ada urgensi untuk menurunkan suku bunga dan bahwa ia ingin bukti lebih lanjut tentang inflasi untuk mengkonfirmasi kemajuan yang tahan lama. Presiden The Fed Atlanta Raphael Bostic mencatat bahwa inflasi sudah terlalu tinggi untuk waktu yang terlalu lama, dan masih ada jalan yang harus dilalui dan bahwa AS berada di jalur menuju aktivitas ekonomi sebelum pandemi. Revisi tahunan yang diterbitkan oleh Departemen Tenaga Kerja menunjukkan pada hari Jumat bahwa harga konsumen AS naik sedikit lebih banyak dari yang dilaporkan sebelumnya pada bulan Oktober dan November. Namun, Dolar AS, bagaimanapun, berjuang untuk mendapatkan daya tarik yang berarti setelah ketidakpastian tentang kemungkinan waktu dan laju penurunan suku bunga oleh The Fed tahun ini. Para pedagang juga lebih memilih untuk absen dan melihat angka inflasi konsumen AS terbaru pada hari Selasa untuk mendapatkan isyarat tentang jalur penurunan suku bunga The Fed sebelum menempatkan taruhan terarah. Volume perdagangan yang relatif tipis karena hari libur di Jepang dan Tiongkok semakin berkontribusi pada pergerakan harga yang terbatas dalam kisaran yang lemah di hari pertama pekan yang baru. Militer Israel mengatakan pada hari Senin bahwa mereka telah mengakhiri serangkaian serangan di Gaza selatan, meredakan kekhawatiran akan meluasnya konflik Israel-Palestina di Timur Tengah. Analisis Teknis: Harga Emas Perlu Menembus di Bawah Level Psikologis $2.000 agar Penjual dapat Mengambil Alih Kendali Jangka Pendek Dari perspektif teknis, level terendah pekan lalu, di sekitar area $2.015, kemungkinan akan melindungi penurunan terdekat menjelang level psikologis $2.000. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian kembali mendapatkan daya tarik negatif, terobosan yang meyakinkan di bawah level tersebut akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuka jalan untuk penurunan yang lebih dalam. Harga Emas kemudian dapat mempercepat penurunan menuju Simple Moving Average (SMA) 100-hari, saat ini di sekitar zona $1.988 sebelum turun ke SMA 200-hari yang sangat penting, di dekat area $1.966-1.965. Di sisi lain, SMA 50 hari, di sekitar area $2.033, dapat bertindak sebagai rintangan terdekat menjelang swing high pekan lalu, di dekat area $2.044-2.045. Ini diikuti oleh area $2.065, atau puncak bulanan, yang jika ditembus dengan pasti akan meniadakan prospek negatif jangka pendek. Harga Emas kemudian dapat mempercepat pergerakan positif untuk menguji ulang puncak YTD, di dekat area $2.078-2.079 yang disentuh di bulan Januari. Pergerakan naik selanjutnya berpotensi mengangkat XAU/USD ke level $2.100 dalam perjalanan menuju rintangan relevan berikutnya di dekat area $2.120. Harga Dolar AS Hari Ini Tabel di bawah ini menunjukkan persentase perubahan Dolar AS (USD) terhadap mata uang utama lainnya hari ini. Dolar AS adalah yang terkuat terhadap Dolar Selandia Baru.   USD EUR GBP CAD AUD JPY NZD CHF USD   0.05% 0.05% 0.02% 0.05% 0.05% 0.29% 0.03% EUR -0.05%   0.01% -0.02% 0.04% 0.00% 0.24% -0.01% GBP -0.05% 0.00%   -0.02% 0.01% 0.00% 0.24% -0.01% CAD -0.02% 0.02% 0.03%   0.03% 0.03% 0.26% 0.01% AUD -0.06% -0.01% -0.01% -0.04%   -0.01% 0.23% -0.03% JPY -0.05% -0.01% 0.04% -0.03% 0.01%   0.23% -0.02% NZD -0.29% -0.24% -0.23%...

USD/CAD bergerak sideways selama sesi Asia yang sepi pada hari Senin. Penurunan harga WTI dapat menekan Dolar Kanada. IHK AS YoY dan MoM dapat turun menjadi 3,0% dan 0,2% di bulan Januari. USD/CAD bergerak sideways pada hari Senin setelah menyaksikan sesi yang volatil pada hari Jumat. Pasangan mata uang ini berada di sekitar 1,3460 selama sesi Asia. Penurunan harga minyak mentah mungkin telah membebani Dolar Kanada (CAD), mengingat fakta bahwa Kanada adalah pengekspor minyak terbesar ke Amerika Serikat (AS). Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) menghentikan kenaikan beruntun selama lima hari dari pekan sebelumnya, dan turun sedikit ke kisaran $76,50 per barel pada saat ini. Penurunan harga minyak mentah ini terjadi setelah Israel mengakhiri serangkaian serangan di kota Rafah, Gaza selatan. Penghentian permusuhan ini telah meredakan kekhawatiran mengenai potensi gangguan pada suplai minyak di wilayah Laut Merah. Pada hari Jumat, pasangan USD/CAD mengalami tekanan turun menyusul rilis data ketenagakerjaan Kanada yang beragam. Namun, sentimen pasar bergeser karena para pedagang mengkalibrasi ulang eksposur mereka terhadap Greenback setelah Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) menerapkan perubahan penyesuaian musiman yang luas pada perhitungan Indeks Harga Konsumen (IHK). Penyesuaian ini mengakibatkan perubahan kecil pada proyeksi inflasi jangka pendek. Tingkat Pengangguran Kanada secara mengejutkan turun menjadi 5,7% di bulan Januari dari 5,8% sebelumnya, lebih baik dari ekspektasi pasar yaitu 5,9%. Sementara Perubahan Bersih dalam Ketenagakerjaan naik menjadi 37,3 ribu, melebihi ekspektasi 15,0 ribu dan 12,3 ribu sebelumnya. Namun, Upah Rata-Rata Per Jam (YoY) tumbuh sebesar 5,3% dibandingkan dengan pertumbuhan sebelumnya sebesar 5,7%. Indeks Dolar AS (DXY) berada dalam tren menurun meskipun imbal hasil obligasi AS stabil, beringsut lebih rendah mendekati 104,00 dengan imbal hasil obligasi AS bertenor 2 tahun dan 10 tahun berada di 4,48% dan 4,17% pada saat artikel ini ditulis. Tren penurunan Dolar AS (USD) dapat dikaitkan dengan sentimen risk-on yang ada di pasar, terutama menjelang data Indeks Harga Konsumen (IHK) yang dijadwalkan akan dirilis pada hari Selasa. Para analis mengantisipasi penurunan IHK (YoY) bulan Januari menjadi 3,0%, turun dari 3,4% di bulan Desember. Selain itu, data IHK bulanan diprakirakan akan turun ke 0,2% dari 0,3% sebelumnya. Level Teknis USD/CAD Tinjauan Harga terakhir hari ini 1.3461 Perubahan harian hari ini 0.0003 Perubahan harian hari ini % 0.02 Pembukaan harian hari ini 1.3458   Tren SMA 20 Harian 1.3463 SMA 50 Harian 1.342 SMA 100 Harian 1.3553 SMA 200 Harian 1.3476   Level Tinggi Harian Sebelumnya 1.3482 Rendah Harian Sebelumnya 1.3413 Tinggi Mingguan Sebelumnya 1.3544 Rendah Mingguan Sebelumnya 1.3413 Tinggi Bulanan Sebelumnya 1.3542 Rendah Bulanan Sebelumnya 1.3229 Fibonacci Harian 38,2% 1.3455 Fibonacci Harian 61,8% 1.3439 Pivot Point Harian S1 1.342 Pivot Point Harian S2 1.3382 Pivot Point Harian S3 1.3352 Pivot Point Harian R1 1.3489 Pivot Point Harian R2 1.352 Pivot Point Harian R3 1.3558    

NZD/USD melemah karena suku bunga OIS RBNZ terus mengimbangi kenaikan pasca prakiraan ANZ hari Jumat. ANZ memproyeksikan bahwa RBNZ akan menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin pada bulan Februari dan April. Gubernur RBNZ Adrian Orr menyoroti bahwa inflasi tetap tinggi di hadapan Komite Keuangan dan Pengeluaran pada hari Senin. Presiden Bank Fed Dallas Lorie Logan mengatakan bahwa saat ini tidak ada kebutuhan mendesak untuk menurunkan suku bunga. NZD/USD mengoreksi kenaikan baru-baru ini yang terlihat pada hari Jumat, diperdagangkan lebih rendah di dekat 0,6140 selama sesi Asia pada hari Senin. Meskipun Dolar AS (USD) melemah, pasangan NZD/USD mengalami penurunan karena suku bunga Overnight Indexed Swap (OIS) Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) terus mengimbangi kenaikan pasca prediksi ANZ pada hari Jumat. Pekan lalu, ANZ memproyeksikan bahwa RBNZ akan menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin pada bulan Februari dan April di tengah tekanan biaya yang tinggi, sehingga menjadi 6,0%. RBNZ dijadwalkan untuk mengadakan pertemuan kebijakan untuk pertama kalinya tahun ini pada akhir bulan. Gubernur Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) Adrian Orr memberikan kesaksian di hadapan Komite Keuangan dan Pengeluaran pada hari Senin, menjawab pertanyaan terkait Laporan Stabilitas Keuangan November 2023. Orr menyoroti bahwa inflasi tetap tinggi, itulah sebabnya RBNZ mempertahankan suku bunga di 5,5%. Deputi Gubernur RBNZ (Stabilitas Keuangan) Christian Hawkesby juga memberikan kesaksian di hadapan Komite, menekankan bahwa sistem keuangan Selandia Baru tetap kuat. Dia mencatat bahwa harga rumah telah stabil selama enam bulan terakhir, dan sistem dilengkapi untuk menangani suku bunga tinggi. Selain itu, Menteri Keuangan Selandia Baru Nicola Willis telah mengumumkan bahwa anggaran pemerintah akan diumumkan pada tanggal 30 Mei. Indeks Dolar AS (DXY) berada dalam lintasan menurun, mencerminkan sentimen risk-on yang berlaku di pasar, terutama menjelang rilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) yang akan dirilis pada hari Selasa. Para analis mengantisipasi moderasi pada IHK (Year-on-Year) untuk bulan Januari menjadi 3,0%, turun dari 3,4% di bulan Desember. Selain itu, data IHK bulanan diprakirakan akan turun menjadi 0,2% dari sebelumnya 0,3%. Presiden Bank Federal Reserve (The Fed) Dallas, Lorie Logan, mengatakan pada hari Jumat bahwa saat ini tidak ada kebutuhan mendesak untuk menurunkan suku bunga. Ia mencatat "kemajuan luar biasa" dalam menekan inflasi, namun menekankan pentingnya bukti lebih lanjut untuk memastikan keberlanjutan kemajuan ini. Sentimen ini selaras dengan penolakan Ketua Fed AS Jerome Powell terhadap gagasan penurunan suku bunga pada bulan Maret, seperti yang disampaikannya dalam konferensi pers setelah keputusan suku bunga pada tanggal 31 Januari. Level Teknis NZD/USD Tinjauan Harga terakhir hari ini 0.6138 Perubahan harian hari ini -0.0013 Perubahan harian hari ini % -0.21 Pembukaan harian hari ini 0.6151   Tren SMA 20 Harian 0.6112 SMA 50 Harian 0.6185 SMA 100 Harian 0.607 SMA 200 Harian 0.6083   Level Tinggi Harian Sebelumnya 0.6159 Rendah Harian Sebelumnya 0.6091 Tinggi Mingguan Sebelumnya 0.6159 Rendah Mingguan Sebelumnya 0.6037 Tinggi Bulanan Sebelumnya 0.6339 Rendah Bulanan Sebelumnya 0.6061 Fibonacci Harian 38,2% 0.6133 Fibonacci Harian 61,8% 0.6117 Pivot Point Harian S1 0.6108 Pivot Point Harian S2 0.6066 Pivot Point Harian S3 0.6041 Pivot Point Harian R1 0.6176 Pivot Point Harian R2 0.6201 Pivot Point Harian R3 0.6244    

Harga emas bertahan pada kisaran yang terbatas di sekitar $2,025 pada hari Senin. Beberapa pejabat The Fed setuju bahwa FOMC membutuhkan waktu untuk menilai data ekonomi sebelum menurunkan suku bunga. Meningkatnya ketegangan geopolitik Timur Tengah setelah Israel menolak tawaran gencatan senjata dari Hamas dapat mengangkat harga emas. Para trader emas menantikan data inflasi CPI AS bulan Januari pada hari Selasa. Harga emas (XAU/USD) berosilasi dalam kisaran perdagangan sempit $2.020-$2.040 selama awal jam perdagangan sesi Asia hari Senin. Pergerakan emas yang signifikan sepertinya tidak mungkin terjadi di tengah ketidakpastian prospek suku bunga. Pasar Jepang tutup untuk liburan Hari Nasional, sementara pasar Hong Kong, Singapura, dan Tiongkok daratan tutup untuk liburan Tahun Baru Imlek. Harga emas saat ini diperdagangkan di dekat $2.025, turun 0,02% pada hari ini. Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell mengatakan pekan lalu bahwa meskipun bank sentral ingin melihat pertumbuhan yang kuat yang berkelanjutan, ekonomi yang kuat mengancam untuk menaikkan inflasi. Sementara itu, beberapa pejabat The Fed menyatakan bahwa mereka ingin lebih banyak waktu untuk melihat apakah inflasi terus mereda. Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari dan Presiden The Fed Boston Susan Collins sepakat bahwa FOMC memiliki waktu untuk menilai data ekonomi sebelum menurunkan suku bunga. Para pelaku pasar akan mengambil lebih banyak isyarat dari data inflasi AS bulan Januari, yang akan dirilis pada hari Selasa. Indeks Harga Konsumen (IHK) utama untuk bulan Januari diperkirakan akan melambat dari 3,4% di bulan Desember menjadi 3,0% di bulan Januari. Laporan inflasi selama beberapa bulan ke depan dapat menjadi kunci dalam menentukan waktu kapan The Fed akan memangkas suku bunga acuannya. Selain itu, ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung di Timur Tengah setelah Israel menolak tawaran gencatan senjata dari Hamas dapat meningkatkan aset-aset safe haven tradisional seperti emas. Namun, kenaikan logam mulia ini mungkin akan dibatasi jika ekonomi Tiongkok menunjukkan tanda-tanda memburuk. Pekan lalu, harga konsumen Tiongkok anjlok pada tingkat tercepat dalam 15 tahun terakhir di bulan Januari, menyoroti tantangan bagi para pejabat yang berusaha memulihkan kepercayaan investor pada negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini. Ke depan, para pedagang emas akan memantau data inflasi IHK AS pada hari Selasa. Di akhir minggu ini, Penjualan Ritel AS akan dirilis pada hari Kamis dan Indeks Harga Produsen (IHP) Januari akan dirilis pada hari Jumat. Para pelaku pasar akan mengambil isyarat dari data tersebut dan mencari peluang perdagangan di sekitar harga emas.  Level-Level Teknis XAU/USD Tinjauan Harga terakhir hari ini 2025.32 Perubahan harian hari ini 0.17 Perubahan harian hari ini % 0.01 Pembukaan harian hari ini 2025.15   Tren SMA 20 Harian 2029.47 SMA 50 Harian 2033.19 SMA 100 Harian 1989.78 SMA 200 Harian 1966.03   Level Tinggi Harian Sebelumnya 2037.28 Rendah Harian Sebelumnya 2020.35 Tinggi Mingguan Sebelumnya 2044.63 Rendah Mingguan Sebelumnya 2014.92 Tinggi Bulanan Sebelumnya 2079.01 Rendah Bulanan Sebelumnya 2001.9 Fibonacci Harian 38,2% 2026.82 Fibonacci Harian 61,8% 2030.81 Pivot Point Harian S1 2017.91 Pivot Point Harian S2 2010.66 Pivot Point Harian S3 2000.98 Pivot Point Harian R1 2034.84 Pivot Point Harian R2 2044.52 Pivot Point Harian R3 2051.77     XAU/USD Ikhtisar Harga terakhir hari ini 2025.51 Perubahan harian hari ini 0.36 Perubahan harian hari ini % 0.02 Hari ini buka setiap hari 2025.15   Tren SMA20 harian 2029.47 SMA50 harian 2033.19 SMA100 harian 1989.78 Harian SMA200 1966.03   Level Tertinggi Harian Sebelumnya 2037.28 Rendah Harian Sebelumnya 2020.35 Tinggi Mingguan Sebelumnya 2044.63 Rendah Mingguan Sebelumnya 2014.92 Tertinggi Bulanan Sebelumnya 2079.01 Rendah Bulanan Sebelumnya 2001.9 Fibonacci Harian 38,2% 2026.82 Fibonacci Harian 61,8% 2030.81 Titik Pivot Harian S1 2017.91 Titik Pivot Harian S2 2010.66 Titik Pivot Harian S3 2000.98 Titik Pivot Harian R1 2034.84 Titik Pivot Harian R2 2044.52 Titik Pivot Harian R3 2051.77    

GBP/USD bergerak lebih tinggi di tengah pelemahan USD yang moderat, meskipun kenaikan masih terbatas. Ketidakpastian penurunan suku bunga the Fed dan nada risiko yang positif membuat para pembeli USD tetap bertahan. Spekulasi bahwa BoE akan mulai memangkas suku bunga dalam beberapa bulan ke depan membatasi kenaikan GBP. Pasangan GBP/USD menarik beberapa aksi beli selama sesi Asia di hari Senin, meskipun tidak ada tindak lanjut dan tetap berada di bawah pertengahan 1,2600-an, atau ujung atas kisaran perdagangan beberapa hari. Dolar AS (USD) terus berjuang untuk mendapatkan daya tarik yang berarti setelah ketidakpastian mengenai jalur pemangkasan suku bunga Federal Reserve (The Fed). Selain itu, sentimen bullish yang mendasari pasar ekuitas global dipandang sebagai faktor lain yang melemahkan safe-haven Greenback dan mendukung pasangan GBP/USD. Sementara itu, pasar telah mengurangi ekspektasi mereka untuk penurunan suku bunga yang lebih awal dan tajam oleh The Fed pada tahun 2024 setelah ekonomi AS yang tangguh dan komentar hawkish dari para pejabat FOMC. Presiden The Fed Bank Dallas Lorie Logan mengatakan pada hari Jumat bahwa tidak ada urgensi untuk menurunkan suku bunga dan dia ingin bukti lebih lanjut tentang inflasi untuk mengkonfirmasi bahwa kemajuannya tahan lama. Selain itu, Presiden The Fed Atlanta Raphael Bostic mencatat bahwa inflasi sudah terlalu tinggi untuk waktu yang terlalu lama, dan masih ada jalan yang harus dilalui dan bahwa AS berada di jalur menuju aktivitas ekonomi sebelum pandemi. Hal ini tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS, yang bertindak sebagai pendorong Dolar AS dan membatasi kenaikan yang berarti untuk pasangan GBP/USD. Selain itu, meningkatnya penerimaan bahwa Bank of England (BoE) dapat menurunkan biaya pinjaman dalam beberapa bulan ke depan semakin menahan para pedagang untuk memasang taruhan bullish yang agresif terhadap Pound Inggris (GBP). Faktanya, harga pasar saat ini menunjukkan bahwa bank sentral Inggris dapat melakukan empat kali penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada akhir tahun ini. Hal ini, pada gilirannya, membuat para pedagang sebaiknya menunggu aksi beli lanjutan yang kuat sebelum memposisikan diri untuk pergerakan penguatan jangka pendek lebih lanjut untuk pasangan GBP/USD. Para pedagang mungkin juga lebih memilih untuk absen menjelang rilis makro penting pekan ini – termasuk angka inflasi konsumen terbaru dari AS dan Inggris pada hari Selasa dan Rabu. Level Teknis GBP/USD Tinjauan Harga terakhir hari ini 1.2635 Perubahan harian hari ini 0.0005 Perubahan harian hari ini % 0.04 Pembukaan harian hari ini 1.263   Tren SMA 20 Harian 1.2672 SMA 50 Harian 1.2675 SMA 100 Harian 1.2487 SMA 200 Harian 1.2565   Level Tinggi Harian Sebelumnya 1.2643 Rendah Harian Sebelumnya 1.2599 Tinggi Mingguan Sebelumnya 1.2643 Rendah Mingguan Sebelumnya 1.2518 Tinggi Bulanan Sebelumnya 1.2786 Rendah Bulanan Sebelumnya 1.2597 Fibonacci Harian 38,2% 1.2626 Fibonacci Harian 61,8% 1.2616 Pivot Point Harian S1 1.2605 Pivot Point Harian S2 1.2581 Pivot Point Harian S3 1.2562 Pivot Point Harian R1 1.2649 Pivot Point Harian R2 1.2668 Pivot Point Harian R3 1.2693    

Deputi Gubernur Reserve Bank of New Zealand (Stabilitas Keuangan) Hawkesby memberikan kesaksian di hadapan Komite Keuangan dan Pengeluaran pada hari Senin. Kutipan Utama Sistem keuangan Selandia Baru tetap kuat. Harga-harga telah stabil di pasar rumah selama enam bulan terakhir. Sistem dapat mengatasi suku bunga tinggi. Sebagian besar rumah tangga terus mengelola utang dan membayar cicilan hipotek mereka, meskipun beberapa di antaranya mengalami kesulitan dan tertinggal. Artikel Terkait Orr, RBNZ: Inflasi Masih Terlalu Tinggi, Itulah sebabnya Kami Mempertahankan Suku Bunga di 5,5%