Perusahaan
- Indeks Standard & Poor's 500 mencapai level tertinggi baru tahun 2023 di 4.623.
- Imbal hasil US Treasury bervariasi setelah lelang.
- IHK AS bulan November pada hari Selasa diproyeksikan menunjukkan inflasi yang mendatar.
- The Fed mengumumkan keputusan suku bunga pada hari Rabu, secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah.
- Oracle, Adobe, Costco, Darden Restaurants melaporkan pendapatan minggu ini.
Indeks S&P 500 diluncurkan ke level tertinggi baru untuk tahun ini pada hari Senin. Indeks mencapai 4.623, yang sedikit di atas level tertinggi tahunan sebelumnya di 4.607 dari 27 Juli.
Indeks S&P 500 naik 0,39% pada hari Senin, sedikit di bawah Dow Jones Industrial Average dan sekitar dua kali lipat kinerja NASDAQ Composite. Pendapatan Oracle (ORCL) akan dirilis setelah penutupan hari Senin.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor lebih panjang naik sekitar 1% pada hari Senin, tetapi di akhir sesi, gambaran imbal hasil sebagian besar menurun. Departemen Keuangan AS melelang obligasi 3 bulan dan 6 bulan serta obligasi 3 tahun dan 10 tahun, yang menyebabkan imbal hasil obligasi turun di akhir hari.
Para investor akan berfokus pada data IHK bulan November dan bagaimana Federal Reserve (The Fed) pada hari Rabu membahasnya. Tidak ada yang memprakirakan perubahan suku bunga pada pertemuan hari Rabu, tetapi ada ketidakpastian tentang Dot Plot The Fed menuju tahun 2024.
Berita S&P 500: Prakiraan IHK bulan November Memiliki Inflasi yang Sebagian Besar Stabil
Selain kenaikan imbal hasil Treasury, hambatan lain yang menahan kenaikan pasar saham adalah konsensus umum di Wall Street bahwa IHK AS bulan November, yang dirilis pada hari Selasa, sebagian besar akan tetap datar dengan angka sebelumnya.
Sebagai contoh, inflasi utama bulanan diprakirakan akan naik dari 0% ke 0,1%, sementara inflasi tahunan diproyeksikan turun dari 3,2% ke 3,1%.
Inflasi inti juga mengalami hal yang sama. Angka inflasi inti bulanan untuk bulan November diprakirakan akan naik dari 0,2% ke 0,3%, sementara inflasi inti tahunan diprakirakan akan tetap datar di 4%.
Ini bukan berita bagus bagi para investor karena target The Fed adalah inflasi inti tahunan sebesar 2%. Meskipun inflasi telah menurun selama sekitar 18 bulan, bank sentral membutuhkan IHK Inti untuk dipotong setengahnya untuk mencapai target. Para investor sejauh ini masih optimis mengenai isu ini, mencatat bahwa inflasi secara keseluruhan bergerak ke arah yang benar. Namun, bank sentral tampaknya lebih mementingkan pencapaian target dengan berani.
Seperti biasa, angka yang lebih rendah akan membantu para investor menuai keuntungan karena harga-harga saham akan melesat lebih tinggi. Sebaliknya, angka IHK yang lebih tinggi akan menyebabkan aksi jual. Hal ini karena hal ini akan menyebabkan prakiraan suku bunga tetap lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.
Pertemuan FOMC Hari Rabu Bergantung pada Dot Plot
Setiap kuartal, bank sentral merilis Dot Plot yang diperbarui, di mana para gubernur the Fed memprediksi keputusan suku bunga The Fed di masa depan selama beberapa tahun ke depan. Rilis ini relevan karena membantu para investor menentukan seberapa ketat atau longgarnya kebijakan moneter di masa depan.
Grafik Dot Plot ditemukan di dalam laporan Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) yang belum pernah dirilis sejak September. SEP bulan September mengejutkan para pengamat The Fed dengan mengurangi penurunan suku bunga tahun 2024 dari 1 poin persentase menjadi hanya 50 basis poin.
Alasan mengapa Dot Plot dan SEP lebih penting pada hari Rabu adalah karena pasar hampir sepakat dalam pandangannya bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga fed fund pada kisaran saat ini 5,25% hingga 5,5%. Pada SEP September, konsensus menyerukan kenaikan suku bunga satu kali lagi sebelum tahun 2023 berakhir, tetapi dengan inflasi yang menurun sejak saat itu, sebagian besar ekonom berpikir bahwa hal ini tidak mungkin terjadi.
Jika Dot Plot menunjukkan bahwa 50 basis poin yang sama adalah pemotongan yang mungkin terjadi pada tahun 2024, maka diprakirakan S&P 500 akan mengalami aksi jual. Namun, jika suku bunga acuan Fed Funds Rate dipangkas menjadi 75 basis poin atau 100 basis poin dalam satu tahun ke depan, maka optimisme akan menyebar seperti kebakaran hutan yang disebabkan oleh PG&E.
Selain pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), hari Rabu akan ada rilis Indeks Harga Produsen terbaru, kali ini untuk bulan November. IHP inti diprakirakan akan turun dari 2,4% per tahun menjadi 2,3%.
Laporan Keuangan Minggu Ini
Senin, 11 Desember – Oracle (ORCL)
Selasa, 12 Desember – Johnson Controls International (JCI)
Rabu, 13 Desember – Adobe (ADBE), ABM Industries (ABM)
Kamis, 14 Desember – Costco (COST), Jabil (JBL), Lennar (LEN)
Jumat, 15 Desember – Darden Restaurants (DRI)
Apa yang Mereka Katakan Tentang Pasar – Mark Kolanovic
Mark Kolanovic dari JPMorgan merilis catatan klien pada Jumat lalu yang menjelaskan situasi sulit yang dihadapi para investor menjelang tahun 2024. Seolah-olah, aset-aset berisiko perlu menurun untuk mendorong The Fed menurunkan suku bunga. Tetapi dengan indeks yang sudah mendekati level tertinggi sepanjang masa pada akhir 2023, bank sentral memiliki sedikit alasan untuk membantu aset-aset berisiko tersebut dengan menurunkan suku bunga dalam waktu dekat. Hal ini membuat Kolanovic memprediksi kinerja yang agak suram untuk pasar tahun depan, dengan ekuitas yang berkinerja lebih buruk dari obligasi sebesar 5% dalam skenario optimis.
“Ini adalah situasi catch-22, di mana aset-aset berisiko tidak dapat mengalami rally yang berkelanjutan pada tingkat pembatasan moneter seperti ini, dan kemungkinan besar tidak akan ada pelonggaran yang menentukan kecuali jika aset-aset berisiko terkoreksi (atau inflasi menurun karena, misalnya, permintaan yang lebih lemah, sehingga merugikan laba perusahaan).”
Prakiraan S&P 500
Mencapai level tertinggi tahunan yang baru di bulan Desember menjadi pertanda baik bagi indeks memasuki tahun yang baru. Namun, perlu dicatat bahwa S&P 500 telah bergerak sebagian besar ke arah samping akhir-akhir ini setelah mengalami koreksi tercepat di bulan November dalam setengah abad terakhir.
Para pembeli memiliki dua target lagi yang akan dicapai secara berurutan. Pertama, level 4.637 berasal dari kisaran tertinggi pada Maret 2022. Di atasnya terdapat titik resistance 4.800 dari akhir Desember 2021 dan beberapa hari pertama Januari 2022.
Akan tepat bagi S&P 500 untuk menguji ulang level tertinggi sepanjang masa hampir tepat dua tahun sejak tren turun jangka panjang dimulai. Namun, perlu dicatat bahwa momentum memudar dan indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah melintas dalam pola bearish.
Grafik harian S&P 500
sebelumnya
