Perusahaan
- Emas telah merosot kembali untuk menguji MA 200-hari di terendah $1840-an setelah pada satu titik menguji MA 50-hari di dekat $1880.
- Taruhan pengetatan The Fed telah meningkat sejak IHK AS panas Jumat lalu, melukai emas melalui imbal hasil yang lebih tinggi/dolar AS yang lebih kuat.
- Pengumuman kebijakan The Fed pada hari Rabu adalah acara utama minggu ini.
Dengan investor punya sedikit lebih banyak waktu untuk mencerna implikasi data Inflasi Harga Konsumen (IHK) AS Mei yang lebih panas dari perkiraan dan rekor angka Sentimen Konsumen AS bulan Juni yang lemah Jumat lalu, harga emas spot (XAU/USD) telah mengalami perubahan arah pada hari Senin. Harga terakhir diperdagangkan di terendah $1840-an dan mendekati Moving Average 200-Hari (di $1842), setelah berbalik lebih dari $30 dibandingkan tertinggi sesi sebelumnya di dekat $1880, di mana MA 50-hari berperan sebagai resistance.
Ketika seruan bahwa AS sudah berada di, atau di ambang, resesi dari analis di Wall Street semakin keras, sesuatu yang biasanya mendukung safe-haven emas, menyerukan pengetatan The Fed yang lebih cepat dan lebih agresif karena IHK di tertinggi empat-dekade juga tumbuh lebih keras. Beberapa bank telah memperingatkan bahwa ada peluang yang tidak dapat diabaikan bahwa The Fed mungkin memilih untuk mengejutkan pasar dengan kenaikan suku bunga 75 atau bahkan 100 bps pada pengumuman kebijakannya pada hari Rabu.
Ketika kenaikan suku bunga 50 bps tetap menjadi skenario kasus dasar pasar, taruhan The Fed akan membawa suku bunga ke wilayah yang membatasi (yaitu ujung atas 3,0%) pada saat ini tahun depan sedang meningkat. Pembaruan taruhan hawkish pada hari Senin ini menekan obligasi AS, yang mendorong imbal hasil lebih tinggi dan menguntungkan dolar AS, sehingga menciptakan latar belakang yang tidak menguntungkan untuk harga emas.
Kenaikan imbal hasil merugikan permintaan emas karena mencerminkan kenaikan biaya peluang memegang aset-aset yang tidak memberikan imbal hasil (seperti logam mulia). Sementara itu, penguatan dolar membuat komoditas berdenominasi USD (seperti XAU/USD) lebih mahal bagi pembeli internasional, sehingga mengurangi permintaan. Untuk saat ini, kekhawatiran pertumbuhan/resesi mungkin cukup untuk mempertahankan support emas di dekat MA 200-hari di $1840-an. Data Penjualan Ritel AS Mei yang dirilis pada hari Selasa mungkin menyoroti ketakutan tersebut.
Tetapi jika The Fed memberikan kejutan hawkish yang besar (yaitu kenaikan suku bunga lebih besar dari 50 bps), uji terendah tahunan di bawah $1800 akan segera terjadi. Namun, dengan sebagian besar analis sekarang berpendapat bahwa resesi akan terjadi lebih cepat daripada nanti, prospek jangka panjang emas tidak terlihat buruk. Melihat kurva Fed funds futures, pasar sangat tetap berpendapat bahwa setelah beberapa kenaikan agresif jangka pendek dari The Fed ditambah dengan resesi selama 12 bulan ke depan, inflasi AS pada akhirnya akan terkendali, memberi The Fed ruang untuk kemudian menurunkan suku bunga dalam jangka lebih panjang (yang diinginkan oleh pembeli emas).
sebelumnya
