USD/JPY　EUR/USD　EUR/JPY　GBP/USD 1WK　7.04　8.98　10.59　8.43 1MO　6.83　8.01　9.76　7.88 3MO　6.96　7.57　9.36　8.01 6MO　7.05　7.26　9.17　8.07 9MO　7.16　7.23　9.13　8.21 1YR　7.16　7.13　9.04　8.21 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　GBP/JPY　AUD/USD　USD/CHF 1WK　10.03　10.75　6.65 1MO　9.43　10.47　6.42 3MO　9.45　10.56　6.60 6MO　9.59　10.60　6.75 9MO　9.67　10.70　6.88 1YR　9.71　10.67　6.88 東京時間10:33現在　参考値 　ドル円３ヶ月ものは６．９６％付近で推移。米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）を通過した後、ボラティリティはやや低下しているものの、年初からのトレンドは上向き。ウクライナ危機の今後が見通しにくいことがボラティリティの低下を阻んでいる。

　きょうも市場はリスク回避の雰囲気を一服させ、ドル円は底堅い動きが続いた。前日のＦＯＭＣは想定よりもタカ派な印象だったが、為替市場の反応はドル売りとなった。その流れがきょうも続いた格好。ただし、ウクライナとロシアの停戦協議への期待が引き続きサポートし、ドル円は１１８円台での堅調な推移を維持した。　ＦＲＢは前日のＦＯＭＣで、想定通りに０．２５％の利上げを発表し、引き締めサイクルを開始した。ＦＯＭＣメンバーの金利見通し（ドット・プロット）では、０．２５％ずつであれば、年内は会合ごとに利上げを行う可能性を示唆。また、パウエルＦＲＢ議長は、バランスシート縮小を５月にも発表する可能性を示し、０．５０％の大幅利上げの可能性も排除しないタカ派姿勢を強調していた。パウエル議長は物価安定が最優先事項とし、金利が中立を超える必要があることを示唆したドット・プロットを、現段階では支持しているようだとの指摘も出ていた。　なお、２０２３年末のドット・プロットの金利見通しの中央値は２．８７５％（２．７５－３．００％）。市場の推計では中立金利は２．５０％程度との見方が多い。　そのほか、２０２３年末から２０２４年初めにかけて米国が景気後退に陥るリスクが高まった一方、今年の景気後退リスクは特に高くはないとの見解も出ている。歴史的に見ても、利上げサイクルの開始は経済的に問題点ではないという。　ユーロドルは買い戻しが加速し、１．１１ドル台を回復。本日の２１日線が１．１１１０ドル付近に来ているが、１．１１３５ドル付近まで上昇し、２１日線を上回る場面も見られた。　ＥＣＢも先日の理事会で予想外にタカ派姿勢を示し、年内の利上げ開始に可能性を残している。きょうはＥＣＢ理事のクノット・オランダ中銀総裁の発言が伝わり、すでに高水準の消費者物価が上振れするようならば、年内２回の利上げを行う可能性も排除しないと発言していた。ウク...

ＦＯＭＣ通過でドル売りが優勢、ポンドは英ＭＰＣ控えて堅調＝ロンドン為替概況　ロンドン市場では、総じてドル売りが優勢になっている。英金融政策委員会を控えたポンドが堅調に推移しているほか、ユーロドルや豪ドル/ドルも高値を伸ばしている。米ＦＯＭＣ通過後は米債利回りが低下しており、１０年債利回りはロンドン時間に２．１０％台をつけた。０．２５％利上げが見込まれるなかでポンドドルは1.3190台に上昇。ユーロドルは一時1.1067レべルまで買われた。ただ、ロシア大統領府が、ウクライナとの協議に大きな進展があったとの報道は「誤り」、としたことで1.10台前半まで押し戻される場面があった。欧州株は前日の大幅高のあとも小高く取引を開始したが、次第に売りに押される展開となっている。ドル円は118.80近辺から118.50台へと反落。ユーロ円は一時131円台割れへと反落。ポンド円も156円台後半では売りが入り156円台前半へと戻している。この日はＥＣＢ当局者の発言が多かった。ラガルドＥＣＢ総裁は、必要であれば、ＥＣＢは新しいツールを設計、導入すること可能、と柔軟な対応を強調した。レーンＥＣＢチーフエコノミストは、第３四半期の債券純購入額の調整はデータ次第、とした。ビルロワデガロー仏中銀総裁は、不確実性が高いものの、現時点ではウクライナ戦争によるリセッションのリスクはない、などと述べた。　ドル円は118円台後半での取引。前日の米ＦＯＭＣ後に119.12レベルの高値をつけた。その後はこの水準を上回る場面はみられていない。東京朝方には119.03レベルまで再び上昇もその後は売りに押される展開。ロンドン時間には118.49レベルまで一段安となった。米１０年債利回りが２．１６％台から２．１０％台まで低下しており、ドル売り圧力となっている。　　ユーロドルは1.10台半ばでの取引。前日ＦＯＭＣ後に1.0950...

15:30　黒田日銀総裁、記者会見19:30　ロシア中銀政策金利19日1:00　カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁、クレイマー米上院議員主催討論会参加2:20　バーキン・リッチモンド連銀総裁、経済見通しに関する討論会参加（質疑応答あり）3:00　ボウマンFRB理事、イベント講演米中首脳電話会談20日（日）全米企業エコノミスト協会（NABE）年次会合（22日まで）※予定は変更することがあります

【日本】日銀政策金利　時刻未定予想　-0.1%　現行　-0.1%全国消費者物価指数（2月）8:30予想　0.9%　前回　0.5%（前年比） 予想　0.5%　前回　0.2%（生鮮食料品除くコア・前年比） 第3次産業活動指数（2月）13:30 予想　-1.0%　前回　0.4%（前月比） 【ユーロ圏】ユーロ圏貿易収支（1月）19:00 予想　N/A　前回　-46.0億ユーロ（季調前） 予想　-90.0億ユーロ　前回　-97.0億ユーロ（季調済） 【ブラジル】失業率（1月）21:00 予想　11.3%　前回　11.1%【カナダ】小売売上高（1月）21:30予想　2.4%　前回　-1.8%（前月比） 予想　2.3%　前回　-2.5%（自動車除く・前月比） 【米国】中古住宅販売件数（2月）23:00 予想　610.0万件　前回　650.0万件景気先行指数（2月）23:00 予想　0.3%　前回　-0.3%（前月比） ※予定は変更することがあります

　きょうも為替市場はドルが軟調に推移する中、ユーロドルは買い戻しが続いている。ＮＹ時間に入って買い戻しが加速しており、１．１１ドル台をうがかう展開が見られている状況。前日のＦＯＭＣは想定よりもタカ派な印象だったが、為替市場の反応はドル売りとなった。その流れがきょうも続いているほか、ウクライナとロシアの停戦協議への期待も引き続きユーロドルをサポートしている。　ＥＣＢも先日の理事会で予想外にタカ派姿勢を示し、年内の利上げ開始に可能性を残している。きょうはＥＣＢ理事のクノット・オランダ中銀総裁の発言が伝わり、すでに高水準の消費者物価が上振れするようならば、年内２回の利上げを行う可能性も排除しないと発言していた。ウクライナ危機の不透明感にもかかわらず、十数年ぶりの利上げが今後数カ月で実施される可能性があるとも述べていた。　本日の２１日線は１．１１１０ドル付近に来ており、目先の戻りメドとして意識される。EUR/USD　1.1087　EUR/JPY　131.55　EUR/GBP　0.8448MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　日本時間１時のロンドンフィキシングにかけてドル売りが加速しており、ユーロドルは１．１１ドル台を回復している。本日の２１日線は１．１１１０ドル付近に来ており、その水準まで到達している。　きょうは２月のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ）の確報値が公表されていたが、食品インフレが上昇傾向を示していた。今後、ウクライナ危機の影響が食品インフレをさらに悪化させる可能性が指摘されている。危機によりロシアとウクライナの穀物の生産と輸出を妨げ、年末までに食品インフレは５％を超える可能性があるという。２月は４．２％だった。その場合、ＨＩＣＰの総合指数に与える寄与度は約０．８％ポイントと長期的な平均値の２倍以上になる。エネルギー価格高騰もあり、第４四半期まで総合指数は６％超のままで推移する可能性があるとも指摘している。ユーロ圏消費者物価指数・確報値（2月）19:00結果　5.9%予想　5.8%　前回　5.8%（前年比)結果　2.7%予想　2.7%　前回　2.7%（コア・前年比)USD/JPY　118.46　EUR/USD　1.1111　GBP/USD　1.3157MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　きょうもドル売りの流れが続いているものの、ポンドドルは売りが強まっている。この日の英中銀金融政策委員会（ＭＰＣ）を受けて売りが強まった。予想通りに３回連続での０．２５％の利上げを実施して来た。ただ、委員の投票行動は８対１での賛成で、１名は０．５０％の大幅利上げではなく、据え置きを主張していた。その１名はカンリフ副総裁だった。　議事要旨では将来の利上げに関する表現を和らげ、今後数カ月に追加引き締めが適切になる可能性があるとした。２月には可能性が高いだった。今回の判断には上下両方向のリスクがあるとも説明していた。高インフレとウクライナ危機が及ぼす成長への脅威の両方を踏まえ、今後数カ月の判断がますます微妙なバランスの上に立つことを示唆した。　市場からは、年内のポンドドルは下落が続く可能性が高いとの見方も出ている。英中銀は今年末までに１．２５％までしか利上げをできず、市場が現在示唆している水準を大幅に下回るという。GBP/USD　1.3125　GBP/JPY　155.75　EUR/GBP　0.8448MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　バイデン大統領は中国の習近平国家主席と１８日に電話協議を行う。ホワイトハウスが明らかにした。バイデン氏はウクライナ危機を巡り、ロシアに対する国際的な圧力をさらに強めたい考え。　ホワイトハウスのサキ報道官は声明で「これは米中間の開かれた対話を維持するための継続的な努力の一環。両首脳は米中間の競争管理やウクライナに対するロシアの戦争など共通の懸念事項について協議する」と説明した。

　きょうも市場はリスク回避の雰囲気を一服させており、ドル円は底堅い動きを続けている。前日のＦＯＭＣは想定よりもタカ派な印象だったが、為替市場の反応はドル売りとなった。その流れがきょうも続いている格好。ただし、ウクライナとロシアの停戦協議への期待が引き続きサポートし、ドル円は１１８円台での堅調な推移を維持している。　ＦＲＢは前日のＦＯＭＣで、想定通りに０．２５％の利上げを発表し、引き締めサイクルを開始した。ＦＯＭＣメンバーの金利見通し（ドット・プロット）では、０．２５％ずつであれば、年内は会合ごとに利上げを行う可能性を示唆。また、パウエルＦＲＢ議長は、バランスシート縮小を５月にも発表する可能性を示し、０．５０％の大幅利上げの可能性も排除しないタカ派姿勢を強調していた。パウエル議長は物価安定が最優先事項とし、金利が中立を超える必要があることを示唆したドット・プロットを、現段階では支持しているようだとの指摘も出ている。　なお、２０２３年末のドット・プロットの金利見通しの中央値は２．８７５％（２．７５－３．００％）。市場の推計では中立金利は２．５０％程度との見方が多い。　そのほか、２０２３年末から２０２４年初めにかけて米国が景気後退に陥るリスクが高まった一方、今年の景気後退リスクは特に高くはないとの見解も出ている。歴史的に見ても、利上げサイクルの開始は経済的に問題点ではないという。　ユーロドルは買い戻しが加速しており、１．１１ドル台を回復。本日の２１日線が１．１１１０ドル付近に来ており、その水準に到達している。ＥＣＢも先日の理事会で予想外にタカ派姿勢を示し、年内の利上げ開始に可能性を残している。きょうはＥＣＢ理事のクノット・オランダ中銀総裁の発言が伝わり、すでに高水準の消費者物価が上振れするようならば、年内２回の利上げを行う可能性も排除しないと発言していた。ウクライナ危機の不透明感...

　ＮＹ時間の終盤に入ってドル円は１１８．６０円付近で推移している。ＮＹ時間に入ってドル売りが強まっており、ドル円は一時１１８．４０円付近まで値を落としていたが、買い戻しが出ている。ウクライナとロシアの停戦協議進展への期待は根強く、市場はリスク回避の動きを後退させている。きょうも前日のＦＯＭＣ後のドル売りの流れが続いており、ドル円は上値を圧迫されているものの、円安の動きが下値をサポートしている。前日は１１９円台まで一時上昇していたが、１２０円を視野に入れた動きはなお継続しているようだ。　前日のＦＯＭＣでＦＲＢは利上げを開始し、０．２５％ずつであれば、年末までにさらに６回の利上げの可能性を示唆した。このＦＲＢからのメッセージは非常に明瞭で、決定的にタカ派だったと言える。バランスシート縮小は５月に発表される可能性が高く、詳細は３週間後に公表される今回のＦＯＭＣ議事録に示される可能性もあるとの見方も出ている。　パウエル議長は、いまは物価安定が最優先事項であることと強調し、金利が中立を超える必要があることを示唆したＦＯＭＣメンバーの金利見通し（ドット・プロット）を支持しているように見えるという。なお、２０２３年末のドット・プロットの金利見通しの中央値は２．８７５％（２．７５－３．００％）。市場の推計では中立金利は２．５０％程度との見方が多い。USD/JPY　118.60　EUR/USD　1.1103　GBP/USD　1.3155MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

NY株式17日（NY時間14:08）ダウ平均　　　34367.91（+304.81　+0.89%）ナスダック　　　13576.46（+139.91　+1.04%）CME日経平均先物　26545（大証終比：+105　+0.40%）