【新興国通貨】３日連続の対ドル基準値元安設定材料視、１年ものMLFは据え置き～中国人民元　中国人民銀行は朝の対ドル基準値設定を３営業日連続で大きく元安に設定、201ポイント、200ポイントに続いて254ポイントの元安設定で10日の6.3105から今日の6.3760まで。ドル人民元はこの動きもあってしっかりで始まり前日の６．３６台前半から６．３８台へ。オフショア人民元に至っては６．４１に迫る場面が見られた。　中国人民銀行は政策金利である１年物優遇レート（MLF）を現行の２．８５％に据え置いた。市場では２．７５％への利下げ見通しが大勢となっていた。また資金を２０００億元供給。こちらは市場予想通りとなったが前回の３０００億元からは減少。こうした動きは元高材料であるが、ここにきての当局の対ドル基準値ドル高元安設定に、元高牽制を感じている市場はドル買い元売りの動きを強めている。　対円では円安の動きもあって１８円台でしっかり。一時１８円６０銭台を付ける動きを見せ、オフショア人民元でも１８円５０銭台を回復の場面が見られたが、その後の対ドルでの元売りに値を落とす動きに。MINKABU PRESS 山岡和雅

テクニカルポイント ドル円　主要ポイントを超えての水準 118.31　現値 117.68　ボリンジャーバンド　2σ上限（21日間） 117.42　エンベロープ1%上限（10日間） 116.55　一目均衡表・転換線 116.43　一目均衡表・基準線 116.26　10日移動平均 115.69　21日移動平均 115.09　エンベロープ1%下限（10日間） 114.92　一目均衡表・雲（上限） 114.65　100日移動平均 114.44　一目均衡表・雲（下限） 113.70　ボリンジャーバンド　2σ下限（21日間） 112.66　200日移動平均 主要ポイントを超えての動きが続いている。ボリンジャーバンド2シグマ上限の117円60銭台がサポート

週明けはユーロ買いが先行、ドル円は１１８円台つける＝ロンドン為替概況　ロンドン市場では、ユーロ買いが先行した。この日４度目のウクライナとロシアの停戦協議が開催されており、市場は進展期待で株高・原油安・ユーロ高の動きとなっている。欧州株のなかでも地政学リスクに敏感に反応する独ＤＡＸ指数は一時３％超高となる場面があった。ＮＹ原油先物が１０７ドル付近から一時１０２ドル台まで下落。ユーロドルは1.09近辺でのサポートを確認すると1.0990近辺まで上伸。ユーロ円は128円台半ばから129円台半ばまで買われた。対ポンドでもユーロ買いが先行。しかし、ロシア大統領府の記者会見では、ウクライナでのすべての作戦は予定通りに完全に遂行される、としており、従来の強硬姿勢を崩していない。ユーロドルは1.09台前半へ、ユーロ円は129円付近へと押し戻される動きとなっている。その一方で、ドル円は先週からの堅調な動きを継続している。ロンドン時間に入ると118.06レベルまで高値を伸ばした。先週後半から連日の大台塗り替えの動きとなっている。米１０年債利回りが一時２．１０％台に上昇する動きがドル円を下支えした。今週の米ＦＯＭＣ会合では０．２５％利上げでコンセンサスが形成されているが、今後の大幅利上げの可能性が指摘されており、日米金利差拡大シナリオがドル円を突き動かしているようだ。　ドル円は118円近辺での取引。東京市場で117円台前半から後半へと買われたあと、ロンドン時間に入ってからも再び買われている。一時118.06レベルと２０１７年１月以来の高値水準を更新。米１０年債利回りが一時２．１０％台まで上昇する動きが下支えとなった。足元ではクロス円の上昇に調整売りが入っているが、ドル円の下げは比較的浅い。　ユーロドルは1.09台半ばでの取引。東京市場で1.09近辺でサポートされたあと、ロンドン市場では買いが強ま...

　きょうの市場はリスク回避の雰囲気が一服する中でドルは戻り売りに押されている。ただ、円安の動きも強まっており、ドル円は一時１１８円台に上昇する場面が見られた。　ＮＹ連銀がこの日公表した２月の月次調査で、米消費者の１年先のインフレ期待の中央値は再び６．０％に上昇した。３年先のインフレ期待中央値も３．８％に上昇。米消費者のインフレ懸念が再び強まり出している可能性を示唆した。　家計支出の増加予想も６．４％に上昇し、２０１３年までのデータで過去最高を記録した。今後１年間で、ガソリン価格は８．８％、食品価格は９．２％、医療費は９．６％、大学の学費は９．０％、家賃は１０．０％上昇すると予想している。　今週はＦＯＭＣが予定されているが、ＦＲＢのインフレへの懸念は根強そうだ。USD/JPY　117.95　EUR/USD　1.0972　GBP/USD　1.3064MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

9:30　豪中銀議事録（3月1日開催分）19:30　ドイツ2年債入札16日0:15　ラガルドECB総裁、WELT経済サミット講演米FOMC開催（16日まで）EU財務相理事会OPEC月報ジョンソン英首相、マリン・フィンランド首相、アンデション・スウェーデン首相　会談欧州主要企業決算フォルクスワーゲン※予定は変更することがあります

【中国】鉱工業生産（2月）11:00 予想　4.0%　前回　9.6%（年初来・前年比） 小売売上高（2月）11:00 予想　3.0%　前回　12.5%（年初来・前年比） 【英国】ILO失業率（1月）16:00 予想　4.0%　前回　4.1%（3カ月）失業率（2月）16:00 予想　N/A　前回　4.6%【ユーロ圏】ドイツZEW景況感指数（3月）19:00予想　5.0　前回　54.3ユーロ圏鉱工業生産指数（1月）19:00予想　0.1%　前回　1.2%（前月比） 予想　-0.5%　前回　1.6%（前年比）【カナダ】住宅着工件数（2月）21:15 予想　24.0万件　前回　23.08万件【米国】ニューヨーク連銀製造業景気指数（3月）21:30 予想　7.0　前回　3.1 生産者物価指数（2月）21:30 予想　0.9%　前回　1.0%（前月比） 予想　10.0%　前回　9.7%（前年比）予想　0.6%　前回　0.8%（食品エネルギー除くコア・前月比） 予想　8.7%　前回　8.3%（食品エネルギー除くコア・前年比） 対米証券投資（1月）16日5:00 予想　N/A　前回　1145.0億ドル【NZ】経常収支（第4四半期）16日6:45 予想　-62.25億NZドル　前回　-83.0億NZドル※予定は変更することがあります

　きょうのＮＹ為替市場はドルの戻り売りが優勢となる一方、円安も強まり、ドル円は１１８円台に上昇。日本の年度末に絡んだ買いが引き続き観測されているほか、先週末の上げで上へのレベルシフトの予兆も出ており、モデル系などテクニカル勢の買いも断続的に入っている模様。　ウクライナ危機解決に向けた協議進展のニュースが週末に伝わり、市場はリスク回避の雰囲気を一服させた。週末にウクライナとロシアの停戦協議にやや進展の兆しを伝える報道が流れていたが、ロシア側は「ウクライナでの作戦計画は全て実現する」とも述べており、出口が見えるかは依然として不透明な情勢に変化はない。ただ、このところの急落からひとまず一服感が出ているといったところのようだ。　今週はＦＯＭＣが予定され、０．２５％の利上げとバランスシート縮小に関する堅実な内容が期待されている。パウエルＦＲＢ議長も、インフレ抑制のために追加利上げが必要であることを示唆しそうだ。市場はすでに織り込んでいるが、為替市場がどのような反応を示すか注目される。ＦＲＢにはインフレ抑制と雇用最大化という二大責務があるが、いまはインフレ抑制に軸足を置いた政策を優先する局面と見ているようだ。市場は年内７回の利上げを完全に織り込んでいるようだが、市場からは期待しているほどタカ派にはならないとの見方も出ている。　ユーロドルは買い戻しの動きが見られ、１．０９ドル台後半まで一時上昇。ただ、１．１０ドル台には慎重。先週はＥＣＢが予想外にタカ派姿勢を強めたことから、ユーロドルは１．１０ドル台に上昇していた。しかし、ウクライナ情勢に伴うエネルギー高は欧州経済が最も影響が大きいとの見方もあり、景気の先行き不安から、ＥＣＢ理事会後の上げは維持できていない。　　一部からは、ＥＣＢの最初の利上げは１２月、資産購入プログラムは６月に終了との見方も出ている。これはウクライナ危機が収束する前にも...

　ウクライナ危機解決に向けた協議進展のニュースが週末に伝わり、きょうの市場はリスク回避の雰囲気を一服させている。そのような中で為替市場は、ドルの戻り売りが優勢となっており、ユーロドルは買い戻しの動きが見られている。一時１．０９ドル台後半まで上昇しているが、いまのところ１．１０ドル台には慎重なようだ。先週はＥＣＢが予想外にタカ派姿勢を強めたことから、ユーロドルは１．１０ドル台に上昇していた。しかし、ウクライナ情勢に伴うエネルギー高は欧州経済が最も影響が大きいとの見方もあり、景気の先行き不安から、ＥＣＢ理事会後の上げは維持できていない。　　一部からは、ＥＣＢの最初の利上げは１２月、資産購入プログラムは６月に終了との見方も出ている。これはウクライナ危機が収束する前にも実施される可能性があるとしている。短期的に成長に大きなショックがない限り、１２月までにＥＣＢが中銀預金金利の利上げ開始の条件が満たされる可能性が高いという。　資産購入プロフラム（ＡＰＰ）の終了と最初の利上げの間に６カ月の時間差があることは、ＡＰＰ終了と利上げの関連性を緩めた先週のＥＣＢのフォワードガイダンス改訂と一致するとも指摘した。EUR/USD　1.0978　EUR/JPY　129.48　EUR/GBP　0.8412MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　米民主党の穏健派マンチン上院議員は、バイデン大統領がＦＲＢ副議長（金融監督担当）に指名したラスキン氏を支持しないと述べた。米上院は与野党が５０対５０で均衡しており、米民主党のマンチン氏が反対すれば、上院での承認が危うくなる。　マンチン氏は声明で「ラスキン氏の資格とこれまでの公での発言を慎重に検討した。彼女がＦＲＢのメンバーに指名されることは支持できないという結論に達した」と述べた。

　ホワイトハウスは、ロシアがウクライナを侵略する中、バイデン大統領の欧州訪問を検討している。ブルームバーグが関係者の話として伝えた。バイデン政権は東部戦線にあるＮＡＴＯの同盟国に対し、米国の支援があることで安心させようとしており、大統領の訪問はそのメッセージを強化することになるが、訪問先や時期については明言を避けた。ロシアは週末、ＮＡＴＯ加盟国ポーランドとウクライナの国境近くにある軍事基地を攻撃し、緊張をさらに高めた。　米国家安全保障顧問であるサリバン氏は、イタリアのローマで中国の楊潔チ共産党中央政治局委員と会談し、ウクライナ危機について議論する一幕があった。バイデン政権は、モスクワでの中国の影響力を利用して侵略を終わらせるよう、北京を説得しようとしているという。

　ＮＹ時間の終盤に入ってドル円は買いが続いており、１０８．０５円付近での推移している。米株は下げに転じているものの今度はドル買いがサポートし、ドル円は１１８円台を維持している。　今週はＦＯＭＣを控えており、０．２５％の利上げが確実視されている。さらに今回は、パウエル議長の会見のほかにＦＯＭＣメンバーの金利見通し（ドット・プロット）や経済見通しも公表され注目される。それらを通じてＦＲＢは追加利上げを示唆するとみられているが、市場の一部からは、ＦＲＢが今後、０．５０％の大幅利上げの可能性を示唆するほどタカ派にはならないとの見方も出ている。一方、成長鈍化の明確な兆候がない限り、ハト派シナリオを検討することもないという。 　ＦＯＭＣメンバーは今年５回の利上げを予想する一方、実質賃金の下落と可処分所得の減少により、７月以降は利上げサイクルを一旦停止する可能性もあるとも指摘している。USD/JPY　118.06　EUR/USD　1.0964　GBP/USD　1.3020MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　ポンド円は先ほどから伸び悩む動きが見られており、１５３円台に値を落としている。きょうはリスク回避の雰囲気が一服し、ドル円が上昇していることで、ポンド円も１５４円台を回復していた。ただ、午後になって米株が下げに転じると、ポンドへの売りが再び出ている。　先週発表の１月の英月次ＧＤＰは前月比プラス０．８％と予想を上回り、オミクロン株による経済への打撃が急速に薄れたことを示した。それでも、ＧＤＰの前月比の伸びは今後、急激に鈍化する可能性が高いとの見方も出ている。感染拡大に関連した公衆衛生関連の支出が縮小し、ＧＤＰの成長にマイナスの影響を及ぼすという。推計によると、１月の検査・追跡活動と予防接種はＧＤＰに２．０％ポイント寄与したと指摘している。　年初の好調な滑り出しを受けて、第１四半期の英ＧＤＰ見通しを前期比０．９％成長に上方修正した一方、第２四半期はマイナス０．２％のマイナス成長を見込んでいる。ただし、第３四半期はプラス０．４％、第４四半期は０．５％のプラス成長を見込んでいるようだ。USD/JPY　117.98　GBP/USD　1.3030　GBP/JPY　153.72MINKABU PRESS編集部　野沢卓美