アジア株は上昇、米株続伸を受け買い先行　中国当局のゲーム規制緩和や中国工業企業利益も材料視　東京時間11:05現在香港ハンセン指数　　 16777.32（+152.48　+0.92%）中国上海総合指数　 2928.23（+13.62　+0.47%）台湾加権指数　　　　 17911.59（+20.09　+0.11%）韓国総合株価指数　 2633.87（+20.37　+0.78%）豪ＡＳＸ２００指数　　　 7597.20（+35.98　+0.48%）アジア株は総じて上昇、米株続伸を受け買い優勢で始まった。また、中国の工業企業利益が11月に大幅に増加したことや、中国当局がオンラインゲーム規制を緩和する姿勢を示したことも買いを後押ししている。ただ、中国の景気先行きに対する懸念はくすぶっている。年初にも当局が景気支援策を打ち出す可能性があるものの、その効果は一時的になるとの見方が濃厚。ゴールドマンサックスやモルガンスタンレー、UBSなど金融機関10社は来年も中国不動産市場は低迷すると見ている。中信証券や招商銀行国際など中国の金融機関ですら来年の不動産市場に対し悲観的になっている。豪州株は続伸、1年半ぶり高値をつけている。素材や金融、消費者サービス関連が総じて上昇。香港株も続伸。自動車や保険、不動産、消費者サービス、ハイテクなど幅広い銘柄が上昇している。上海株は下落して始まったが、すぐにプラス圏を回復している。飲料や食料品、生活必需品関連が上昇している。酒造会社の貴州茅台酒は1.2%高、一部商品の値上げを発表した。みんかぶ（FX）

　東京市場は軟調か。米国株は上昇。ダウ平均は111ドル高の37656ドルで取引を終えた。12月米リッチモンド連銀製造業指数が市場予想を下回ったことなどから長期金利が大きく低下。株式には好材料と受け止められ、幾度か上値を抑えられる場面もあったが高値圏で終了した。米金利低下を受けて為替はドル安・円高に振れており、ドル円は足元141円60銭近辺で推移している。CME225先物は円建てが大証日中終値と比べて150円安の33450円、ドル建てが105円安の33495円で取引を終えた。　米国株は3指数とも上昇したが、最も動きが良かったダウ平均でも0.3％高と小動きにとどまった。日本株は円高が警戒材料となって売りに押されると予想する。ここまで比較的落ち着いていたドル円が円高に傾斜したことで、年末年始に為替のボラティリティが大きくなることへの警戒は高まる。米金利低下と円高が進行する局面では、自動車株や金融株にネガティブな影響が想定される。日経平均はきのう大幅高となりながら、今回も年初来高値を更新できなかった。きょうは楽観に傾いた反動が大きく出てくるだろう。日経平均の予想レンジは33200円-33600円。トレーダーズ・ウェブ

　28日の東京外国為替市場でドル円は売り先行。8時時点では141.60円とニューヨーク市場の終値（141.83円）と比べて23銭程度のドル安水準だった。昨日のNY市場での弱い地合いを引き継いで朝方から売りが強まり、一時141.57円まで下げ昨日安値の141.55円に接近した。　ユーロ円も弱含み。8時時点では157.23円とニューヨーク市場の終値（157.51円）と比べて28銭程度のユーロ安水準だった。ドル円の下落につれる形で円買い・ユーロ売りが持ち込まれ、一時157.20円まで下押しした。なお、昨日のCME225先物は33450円と大阪取引所比で150円安で引けた。　ユーロドルは8時時点では1.1104ドルとニューヨーク市場の終値（1.1105ドル）と比べて0.0001ドル程度のユーロ安水準だった。本日これまでの参考レンジドル円：141.57円　-　141.83円ユーロドル：1.1101ドル　-　1.1109ドルユーロ円：157.20円　-　157.52円トレーダーズ・ウェブ

　海外市場ではドル円は、米リッチモンド連銀製造業指数が予想を下回ったことで全般ドル売りが先行。堅調な米5年債入札を手掛かりに米長期金利が低下幅を拡大すると円買い・ドル売りが活発化し、141.55円まで値を下げた。ユーロドルは一時1.1123ドルと7月27日以来5カ月ぶりの高値を更新した。ユーロ円は、ダウ平均が史上最高値を更新するなど米国株相場が底堅く推移すると、リスク・オンの円売り・ユーロ買いが優勢となり158.39円と日通し高値を更新した。ただ、ドル円の下落につれた売りも出て、一時157.30円付近まで下押しした。　本日のドル円も方向感がなく上下し、年末相場としか例えようのない相場となりそうだ。昨日のドル円とクロス円の乱高下は、年末を挟んでスワップポイント獲得期待で円ショートにしていた市場参加者が、あきらめてポジションを手仕舞ったとのうわさもあった。本日もスポット応当日が年をまたぐことや、年末にかけての特殊玉のフローが東京時間の仲値前後からNY時間まで満遍なく出てくることも予想されることで、ファンダメンタルズを無視した値動きになりやすい相場が続くことになるか。　昨日は1日を通すと結果的にはドル安・円高になったが、今週に入り円安に傾く材料も豊富に出ている。26日に発表された11月の全国消費者物価指数（CPI）から算出した「刈込平均値」「加重中央値」「最頻値」のインフレ基調3指標が、生鮮食料品を除くコアCPIが2％を超えてからは22年4月以来となる3指標の伸び率が同時にすべて縮小した。そして、昨日発表された12月18－19日に行われた日銀金融政策決定会合における主な意見で、「（現在、慌てて利上げしないと、ビハインド・ザ・カーブになってしまう状況にはなく）少なくとも来春の賃金交渉の動向を見てから判断しても遅くはない」との見解が示された。これまで市場が日銀のゼロ金利政策解除への期...

　27日の欧州外国為替市場でドル円は底堅い。20時時点では142.63円と17時時点（142.78円）と比べて15銭程度のドル安水準だった。日銀の国債買い入れ方針公表を受け、一時142.40円台まで下落した。その後小戻すも、時間外の米10年債利回りが3.86％台まで低下幅を拡大したことを背景に再び142.40円台まで下押したが、同水準では下げ渋る動きとなった。　ユーロドルは小高い。20時時点では1.1056ドルと17時時点（1.1041ドル）と比べて0.0015ドル程度のユーロ高水準だった。米長期金利の低下を背景としたドル売りの流れの中でじりじり値を上げると、8月10日以来となる1.1059ドルまで上値を広げた。　ユーロ円は方向感定まらず。20時時点では157.69円と17時時点（157.65円）と比べて4銭程度のユーロ高水準だった。ドル円の下げに連れて17時過ぎに157.30円前後まで下押すも一時的となり、ユーロドルが強含んだ影響から157.60円台まで切り返すと、その後は157円台半ばでもみ合いとなり方向感を欠いた。本日これまでの参考レンジドル円：142.31円　-　142.85円ユーロドル：1.1029ドル　-　1.1059ドルユーロ円：157.15円　-　157.78円トレーダーズ・ウェブ

　本日これまでのドル円は日銀による早期の政策転換観測が後退したことを背景に円売りが先行したが、米長期金利の低下も重しに142円後半で伸び悩んだ。　日銀が本日公表した18-19日に開いた金融政策決定会合の主な意見では、マイナス金利政策の解除に関して、「金融正常化のタイミングは近づいている」との主張もあったが、「来春の賃金交渉の動向を見てから判断しても遅くない」「慌てて政策変更する必要はない」との見解も出るなど、政策修正の時期を巡り意見が交錯していることが明らかになった。植田日銀総裁も25日の講演で政策変更に来春闘の賃上げが重要と強調している。　一方で、日銀の1-3月期国債買入オペ方針を受けて一時的に円買いが見られた。日銀は3年超5年以下、5年超10年以下の買い入れ額のレンジ下限を引き下げ、10年超25年以下、25年超の月間の買い入れ回数を減らし、今後の金融調節の柔軟性を高めたことになる。　日銀の金融政策変更時期をめぐる思惑も交錯し、円相場に方向感が出にくい。前日まで休場だった英国やドイツ、フランスといった欧州市場も本日から戻ったが、年末相場で流動性は低く手がかりも乏しい。本日予定されている米経済指標は12月リッチモンド連銀製造業指数が発表される程度で、ドル円は米株や米長期金利の動向を眺めながらの動きが予想されるが、依然として米連邦準備制度理事会（FRB）の早期利下げ観測を背景にドルの上値は重く、ドル円は142円台を中心に伸び悩む展開が見込まれる。本日のスポット応当日が年末となっていることもあり、ロンドンフィキシングに絡んだ動きに注意したい。・想定レンジ上限　ドル円の上値めどは本日これまでの高値142.85円や日足一目均衡表・転換線143.20円が上値めど。・想定レンジ下限　ドル円の下値めどは26日の安値142.10円や22日安値141.87円が下値めど。トレーダーズ・ウェブ

通貨オプション　ボラティリティー　１週間は低水準、クリスマスムード受け継ぐ 　USD/JPY　EUR/USD　EUR/JPY　GBP/USD 1WK　8.54　6.16　7.73　6.21 1MO　10.60　6.52　10.14　6.86 3MO　10.36　6.60　10.00　7.29 6MO　10.01　6.56　9.92　7.53 9MO　9.77　6.61　9.83　7.70 1YR　9.70　6.77　9.78　8.00 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　GBP/JPY　AUD/USD　USD/CHF 1WK　7.84　8.43　7.21 1MO　10.13　9.21　7.02 3MO　10.35　9.62　7.11 6MO　10.40　9.64　7.06 9MO　10.42　9.71　7.11 1YR　10.45　9.90　7.27 東京時間16:30現在　参考値 　本日からロンドン勢が本格参加するが、朝方の段階では引き続き１週間が各通貨とも低水準。クロスマスムードを受け継いでいる。短期ボラティリティーが上昇するのは、米雇用統計（１月５日発表）をにらんだ金曜日からとなりそうだ。みんかぶ（FX）

　27日午後の東京外国為替市場でドル円はしっかり。17時時点では142.78円と15時時点（142.56円）と比べて22銭程度のドル高水準だった。アジア株高や本邦長期金利の低下を背景とした円売りの流れが継続し142円後半で下値の堅い動き。ただ、東京午前につけた高値142.85円を前に伸び悩んでいる。日銀が1-3月期国債買い入れ計画を公表したが、買い入れ金額のレンジ下限を引き下げたことが明らかになり、17時過ぎにドル円は142円半ばまでやや売りに押されている。　ユーロドルは底堅い。17時時点では1.1041ドルと15時時点（1.1043ドル）と比べて0.0002ドル程度のユーロ安水準だった。米長期金利の低下を手掛かりにした買いが入り、1.1049ドルまで8月10日以来の高値を更新したが、これまでのレンジは20Pips程度と依然として値動きは限定的。　ユーロ円はじり高。17時時点では157.65円と15時時点（157.43円）と比べて22銭程度のユーロ高水準だった。円安の流れが継続するなか、ユーロドルの高値更新の動きも支えに一時157.78円まで高値を更新した。本日これまでの参考レンジドル円：142.31円　-　142.85円ユーロドル：1.1029ドル　-　1.1049ドルユーロ円：157.15円　-　157.78円トレーダーズ・ウェブ

現在値ソシオネク12,350+725アドテスト4,906+83レーザテク38,110+780.00東エレク25,620+320.00ソフトＢＧ6,357+258　２７日の東京株式市場は、前日の米株高を受け買い安心感が広がり、主力株をはじめ幅広い銘柄にリスクを取る動きが強まった。　大引けの日経平均株価は前営業日比３７５円３９銭高の３万３６８１円２４銭と大幅高で４日続伸。プライム市場の売買高概算は１３億８４３５万株、売買代金概算は３兆５１８７億円。値上がり銘柄数は１４９２、対して値下がり銘柄数は１３２、変わらずは３５銘柄だった。　きょうの東京市場はリスク選好の地合いが鮮明となった。１２月の権利付き最終売買日にあたり損益通算目的の駆け込み売りも想定されたが、新年の株高を見込んだ買いの勢いが勝った。前日の米国株市場はクリスマス明けで方向感が出にくかったもののＮＹダウ、ナスダック総合株価指数ともに上昇し、これを受けて東京市場でも買い安心感が広がった。半導体関連など日経平均寄与度の高いハイテク系値がさ株に買いが集まり、全体指数を押し上げた。取引時間中は７月３日につけた年初来高値３万３７５３円を上回って推移する場面もあったが、その後は伸び悩む形に。ただ、大引け時点でプライム上場銘柄の９割が上昇する買い気の強い地合いだった。売買代金も今週に入ってから初めて通常モードとなり、３兆５０００億円強に膨らんだ。　個別では、４０００億円を超える断トツの売買代金をこなしたレーザーテック <6920> が高く、東京エレクトロン <8035> 、ソシオネクスト <6526> 、アドバンテスト <6857> など半導体関連株が物色人気に沸いた。ソフトバンクグループ <9984> が大きく上値を伸ばしたほか、川崎汽船 <9107> 、日本...

【これからの見通し】材料難の年末相場、新ＮＩＳＡ始動への期待はどうか　きょうはロンドン市場はクリスマス休暇明けとなる。これで、世界の主要市場が再び出揃う格好となる。ただ、週末は年末年始の３連休を控えている。東京市場はさらに三が日があり、なかなか本格始動の体勢は整わなそうだ。　そのなかで、来年からはいよいよ新ＮＩＳＡが始まる。ネット証券などの新規口座開設が好調であると伝わっており、それなりの資金が動くこととなりそうだ。心理的な高揚感を後ろ盾に、年末から個人投資家がお目当としそうなファンド購入をにらんだ取引が持ち込まれる期待もある。特に、外貨買いに興味を持つ個人投資家の動きが想定されることから、薄商いの為替市場で円売りの動きが入る可能性も。ただ、流動性はまだ不足しており、大口の取引には向かない状況とみられる。　このあとの海外市場で発表される経済指標は、米リッチモンド連銀製造業指数（12月）など注目度の低い指標に限定される。ロンドン欧州時間の予定は、ほぼ皆無となっている。イベント関連では、米５年債入札（580億ドル）が実施される程度の予定だ。材料不足のなかで、株式や債券動向とともに、思惑が中心の相場展開となりそうだ。　minkabu PRESS編集部 松木秀明みんかぶ（FX）

アジア株　香港株は大幅反発、先週末の大幅下落を受け当局が慌てて規制を緩和　上海株はプラス転換も上値重い　　東京時間14:07現在香港ハンセン指数　　 16587.10（+246.69　+1.51%）中国上海総合指数　 2908.95（+9.90　+0.34%）台湾加権指数　　　　 17867.00（+115.27　+0.65%）韓国総合株価指数　 2604.05（+1.46　+0.06%）豪ＡＳＸ２００指数　　　 7567.20（+65.65　+0.88%）インドＳＥＮＳＥＸ３０種　 71718.06（+381.26　+0.53%）アジア株は総じて上昇。クリスマス連休明けの香港株は大幅反発。先週末、中国当局がオンラインゲームの規制を強化すると発表したことを受け香港株は連休を前に大幅下落して取引を終えた。投資家心理を一段と悪化させたことに危機感を持ったのか、規制強化発表の数日後に当局は規制の調整と改善を検討するとコメント。また、中国国内のオンラインゲーム105本を承認した。そのほか、中国本土のゲーム関連企業は株価急落を受け自社株買い計画を相次いで発表した。規制強化スタンス緩和を受け連休明け香港市場ではゲーム関連を中心にハイテク株が買い戻されている。先週末に過去最大の下げを記録したネットイースは10%超高、同じく先週末に大幅下落したテンセントホールディングスも5.9%高と大幅反発。アリババやシャオミ、美団、レノボ、JDドットコムなど他のハイテク関連も総じて上昇している。クリスマス連休明けの豪州株は0.88%高。きのうの米株上昇や原油高が材料視されており、素材関連を中心に幅広い銘柄が上昇している。上海株はプラスに転じるも上値は重い。中国11月の工業企業利益は前年比+29.5%と2021年5月以来となる高い伸びを記録したにもかかわらず反応は限定的。これといって売られる材料もないが、...

FF金利誘導目標レンジ 5.25－5.50％■FOMC FF金利公表予定日 2024年1月31日　　　　　　　　　　　現在　　1週間前　　1カ月前5.00-5.25%織り込み度　14.5%　 8.3%　 0.0%5.25-5.50%織り込み度　85.5%　 91.7%　 87.6%5.50-5.75%織り込み度　0.0%　 0.0%　 12.0%5.75-6.00%織り込み度　0.0%　 0.0%　 0.4%■FOMC FF金利公表予定日 2024年3月20日　　　　　　　　　　　現在　　1週間前　　1カ月前4.75-5.00%織り込み度　11.6%　 6.0%　 0.0%5.00-5.25%織り込み度　71.3%　 68.4%　 21.0%5.25-5.50%織り込み度　17.1%　 25.6%　 69.5%5.50-5.75%織り込み度　0.0%　 0.0%　 9.2%5.75-6.00%織り込み度　0.0%　 0.0%　 0.3%※数字は四捨五入をしているため、若干のずれが生じる場合がございます。また、織り込み度は主要な水準のみを記載しており、合計しても100％とならない場合があります。トレーダーズ・ウェブ