米経済は引き締めの中で来年後半にリセッションに陥る見通し＝ＮＹ為替

　ＮＹ時間の終盤に入ってドル円は伸び悩む動きを見せており、１２８円台前半に値を落としている。きょうのＮＹ為替市場はドル買いが再び強まっており、ドル円は一時１２８．６０円付近まで上昇した。前日は、このところのドル買いおよび米国債利回り上昇に一服感が出て、ドル円も１２７円台まで下落していたが、米国債利回りが再び急上昇しておりドル円も買い戻しを強めた格好。

　午後になってパウエルＦＲＢ議長のＩＭＦ主催のイベントでの講演が伝わり、「もう少し早く動くのが適切。次回５月ＦＯＭＣで０．５０％の大幅利上げが議題になる」と述べる一方、「軟着陸を目指し最善を尽くす」とも述べていた。大幅利上げの可能性に言及したものの、想定範囲内でもあったことから、ドル円は利益確定売りの反応を示している。

　市場からは、ＦＲＢの想定される引き締めは米経済を直撃し、来年後半のリセッションを促す可能性が高いとの指摘が出ている。ＦＲＢの利上げは来年夏に３．５０％－３．７５％でピークに達すると見ているが、この予想に上方リスクを見出し、４．５０％－５．００％の範囲まで金利が上昇する可能性もあるという。

　過去の経験則では、これだけの利上げでインフレを抑制しつつ経済を軟着陸させることは不可能に近いという。しかし、ＦＲＢが早急かつ積極的に行動しなければ、インフレ期待は大幅に上昇し、より深刻な景気後退とより大きな失業率の上昇を招くという。

USD/JPY　128.29　EUR/USD　1.0843　GBP/USD　1.3033

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美