[뉴욕채권-주간] 연준과 시장의 시각차 좁혀질까

(서울=연합인포맥스) 문정현 기자 = 이번 주(18~22일)에도 뉴욕 채권시장은 내년 연방준비제도(연준·Fed)의 금리 인하폭과 시기에 주목하며 변동성 장세를 이어 것으로 전망된다.

금융시장이 연준의 전망보다 빠르고 깊은 금리 인하를 점치고 있는 가운데, 주 후반 발표되는 물가 지표가 이 같은 기대를 뒷받침할지 아니면 낮출지 관심이다.

◇ 지난주 금리 동향

연합인포맥스 해외금리(화면번호 6533)에 따르면 15일 미국 10년 만기 국채금리는 3.9138%로 전주 대비 31.66bp 급락했다.

2년물 금리는 28.85bp 하락한 4.4344%를, 30년물 금리는 29.41bp 하락한 4.0122%를 기록했다.

연준이 올해 마지막 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 시장 예상보다 강한 비둘기파적인 색채를 드러내면서 국채금리가 일제히 대폭 하락했다.

제롬 파월 연준 의장은 FOMC 회의 후 기자회견에서 “이번 회의에서 위원들은 추가 금리 인상 가능성을 고려하지 않았다”며 “많은 경제지표가 정상으로 돌아오는 중이고 우리는 강하게 느껴지지는 않지만 충분히 했다고 생각한다”고 말했다. FOMC 참가자들은 내년 3회 금리 인하 가능성을 점쳤다.

10년물 금리는 한때 3.88%까지 후퇴하며 7월 말 이후 최저치를 기록했고, 2년물 금리는 4.28%까지 하락해 5월 말 이후 가장 낮은 수준을 나타냈다. 30년물 금리도 4.00%까지 밀려 4% 하향 돌파를 가시권에 뒀다.

◇ 이번 주 전망

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금 금리 선물 시장은 내년 금리가 6회 인하될 가능성을 60% 이상 반영하고 있다. 연준의 예상치보다 두 배 큰 폭이다.

이와 같은 시각차를 의식한 듯 일부 연준 관계자들은 시장의 과도한 금리 인하 기대를 진화하려는 듯한 모습을 보였다.

존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재는 한 인터뷰에서 “우리는 현재 금리 인하를 얘기하고 있지 않으며, 파월 의장 발언대로 인플레이션을 목표치인 2%로 돌려놓기 위해 충분히 긴축적인 통화정책을 유지하고 있는지 질문에 집중하고 있다”라고 말했다.

래피얼 보스틱 애틀랜타 연은 총재도 내년 두 차례 금리 인하를 예상하지만 내년 3분기까지는 금리 인하가 단행되지 않을 것으로 전망했다.

연준과 시장의 간극이 좁혀질지는 향후 미국 경제 동향에 달린 것으로 분석된다. 이번 주에는 연준이 중시하는 개인소비지출(PCE) 가격 지수가 발표된다.

월스트리트저널(WSJ) 집계에 따르면 경제 전문가들은 11월 근원 PCE 가격 지수가 전월 대비 0.1%, 전년 동월 대비 3.2% 상승한 것으로 추정했다. 10월 기록한 0.2%, 3.5% 상승보다 낮지만 여전히 연준의 물가 목표치를 웃도는 수준이다.

PCE 가격 지수 상승률이 예상보다 높으면 주후반 속도조절론과 더불어 시장의 금리 인하 기대가 주춤해질 가능성이 있다. 반면 상승률이 예상 범위이거나 예상보다 낮을 경우 내년 조기 금리 인하 기대는 이어질 것으로 전망된다.

이외 주요 지표로는 21일 3분기 국내총생산(GDP) 확정치, 22일 12월 미시간대 소비자태도지수 확정치 등이 있다.

이번 주 재무부는 130억달러 규모의 20년물 국채와 200억달러 규모의 5년물 국채를 리오프닝 방식으로 발행할 예정이다.

한편 채권시장은 크리스마스 연휴를 앞두고 22일 오후 2시에 조기 폐장한다.

jhmoon