JP모건, S&P500 사상 최고치에도 약세 전망 유지

(서울=연합인포맥스) 윤시윤 기자 = 미국 증시에서 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수가 사상 최고치를 경신했으나 JP모건은 약세 전망을 유지했다.

23일(현지시간) 마켓인사이더에 따르면 JP모건의 두브라브코 라코스-부자스와 마르코 콜라노비치 전략가는 “부진한 실적과 높은 밸류에이션은 투자자들이 현재 수준에서 주식을 매수할 때 신중해야 한다는 것을 의미한다”며 이같이 분석했다.

JP모건은 S&P500 지수의 목표치를 4,200으로 제시했다. 이는 현 종가 기준 약 13%의 잠재적 하락 가능성을 의미하며 월스트리트 전망치 중 가장 낮은 수준이다.

이날 S&P500지수는 마감가 기준으로 4,800을 돌파하며, 2022년 1월 3일 기록한 역대 최고치인 4,796.56을 넘어섰다. 장중에는 4,842.07까지 올랐다.

JP모건 전략가들은 지금까지 S&P500 기업 중 소수의 기업만이 4분기 실적을 발표했지만 “품질이 의심스럽다”고 평가했다.

이들은 소비재를 생산하는 기업들이 가계 저축 감소가 다가오는 실적에 부정적인 영향을 받을 수 있으며 중국의 성장 둔화 또한 문제라고 짚었다.

한편 인공지능(AI) 기업에 대한 높은 기대감도 주식 시장에 고통을 줄 수 있다는 지적도 나왔다.

기술 기업의 실적이 조금이라도 실망스러울 경우 급격한 주식 매도로 이어질 수 있어서다.

라코스와 콜라노비치는 “기술 및 AI의 경우, 비용이 많이 드는 자본 투자로 인해 향후 분기에 약속된 수익 증가나 생산성 향상이 이뤄지지 않을 경우 주가가 하락할 위험이 있다”고 말했다.

주식에 대한 또 다른 역풍은 투자자들이 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하에 점점 더 대비하는 상황에서 금리가 예상치 못하게 더 높고 오래 유지될 경우다.

인플레이션이나 경제 성장이 다시 가속화되면 금리가 조만간 하락할 것이라는 전망이 도전받을 가능성도 있다.

JP모건 전략가들은 이와 관련해 “최근의 경제 지표와 운송 차질은 매우 비둘기파적인 연준의 전망이 변동될 가능성을 시사한다”며 “서비스 인플레이션이 완고하게 고착화돼 핵심 인플레이션 기대치가 계속 상승하는 동안 상품 인플레이션이 정상화될 것으로 기대하는 것은 무리”라고 덧붙였다.

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