Analisis harga emas: bull kembali campur tangan dan mengekalkan penyatuan

Harga emas telah kembali kepada penyatuan, dan harga emas dijangka terus meningkat atau sekurang-kurangnya kekal tidak menentu.

Sekiranya emas gagal mengukuh, turun naik mendadak lagi dijangka, dengan emas dijangka mencecah $1,775.

Menurut analisis sebelumnya, prospek harga emas: jongkong emas perlu campur tangan pada tahap sokongan garis arah aliran utama, harga emas telah memenuhi pembelian di kawasan tahap sokongan di atas, dan telah kembali kepada trend kenaikan harga yang lebih komprehensif. Menjelang cuti Krismas dan hujung minggu yang panjang, harga emas meningkat sedikit pada hari Jumaat, disokong oleh penarikan balik inflasi di tengah-tengah ribut data Jumaat lepas.

Perbelanjaan pengguna AS meningkat 0.1 peratus pada November selepas meningkat 0.4 peratus pada Oktober, menunjukkan inflasi menyejukkan tetapi tidak mencukupi untuk pasaran mula menjangkakan sejauh mana yang diperlukan untuk Fed beralih kepada dasar monetari atau melambatkan laluan kenaikan kadarnya. Indeks Harga PCE AS mencatatkan kadar tahunan 5.5% pada bulan November, turun 0.5% dari Oktober. Indeks harga PCE teras AS, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, masing-masing mencapai 0.2% m/m dan 4.7% y/y pada November, sejajar dengan jangkaan konsensus. Berita buruk untuk harga emas ialah indeks harga PCE telah disemak semula ke atas pada bulan Oktober.

Data Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) AS yang dikeluarkan pada Khamis dan tuntutan pengangguran AS minggu lepas juga menunjukkan bahawa ekonomi negara itu pulih lebih cepat daripada yang dianggarkan sebelum ini, dan pasaran pekerjaan kekal sangat ketat. Secara keseluruhannya, banjir data telah dilakukan sedikit untuk membalikkan spekulasi bahawa Fed akan terus memerangi inflasi pada tahun 2023. Kenaikan kadar faedah Fed ini untuk menekan tekanan harga telah memberi tekanan kepada aset tidak berhasil ini yang tidak membayar faedah, dan harga emas kini berada dalam saluran penurunan untuk tahun kedua berturut-turut.

Fed perlu melakukan lebih banyak lagi

Penganalisis Brown Brothers Harriman Bank berkata pasaran masih tidak mempercayai Fed. “Berikutan mesyuarat Fed terkini, kadar terminal Fed meningkat setinggi 5.5%, tetapi pasaran swap menunjukkan bahawa kadar terminal telah jatuh semula kepada sekitar 5.0%,” jelas penganalisis itu. Begitu juga, Kebarangkalian Tersirat Global Kadar Faedah (WIRP) Bloomberg menunjukkan bahawa terdapat hanya kebarangkalian 33% bahawa Fed dijangka menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas pada 1 Februari dan kemudian menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas pada 22 Mac. Kita tidak faham mengapa pasaran terus menentang Fed. Selain salah komunikasi di beberapa tempat, Pengerusi Fed Jerome Powell dan rakan-rakannya berkeras tentang keperluan untuk mengekalkan kenaikan kadar lebih lama. Data terkini AS mengesahkan bahawa pasaran buruh kekal kukuh dan Fed perlu melakukan lebih banyak lagi. “