Индексы США близки к переломному моменту

Американские индексы переписали исторические максимумы по закрытию в понедельник, среди которых Dow Jones взял следующий круглый уровень в 38 000, а днём ранее – Nasdaq100 забрался выше 17000 мощным ростом на 2% за день. Японский Nikkei225 развернулся к снижению внутри дня, когда был на волоске от 37000 – новый максимум за 34 года.

С небольшой остановкой в начале января период повышенной жадности в акциях сохраняется с конца октября. Так как ралли длится довольно продолжительное время, мы ищем и находим признаки потенциального истощения роста. И их достаточно.

Во-первых, изменился нарратив – причина роста, как объясняют её медиа. Изначально акции раллировали на изменении ожиданий по ставкам. Это было движение «чем хуже данные, тем быстрей ФРС снизит ставку». Наиболее голубиные настроения в ожиданиях по ставкам зафиксированы 12 января, когда рынок закладывал в цены 80% шанс снижения ставок в конце марта. Спустя 10 дней рынок даёт 44% шанс такого шага. И теперь сильные данные – признак силы конечного спроса.

Во-вторых, то тут, то там заметны волны фиксации прибыли. Фьючерсы на S&P500 достигли своей наивысшей точки сразу после открытия рынка в понедельник, после чего откатились на 0.3%, уйдя в очень узкий торговый диапазон, а Nasdaq100 в конце дня в понедельник ушел на отрицательную территорию. Японский Nikkei потерял свыше 2.5% от пика до дна после установки 34-летнего максимума.

Примечательно, что Биткоин и вслед за ним весь рынок криптовалют отыгрывает изменение ожиданий по процентной ставке, словно по учебнику, зафиксировав пик цены 11 января и снижаясь с небольшими остановками всё это время.

В-третьих, на дневных тайм фреймах новые максимумы всех трёх ключевых индексов США (Dow Jones, Nasdaq100, S&P500) фиксируются одновременно с более низкими максимумами индекса относительной силы. Это важное свидетельство истощения импульса роста.

Решительный шаг вниз фондовых индексов по итогам дня во вторник или среду может запустить старт более широкой и довольно решительной коррекции с потенциалом вернуть Dow Jones на 36 000, S&P500 ближе к 4600, а Nasdaq100 – на 16 000. И далее нужно будет смотреть, сможет ли эта коррекция на 5–7% изменить тон ФРС, сделав мартовское снижение вновь ожидаемым.

Команда аналитиков FxPro