美國PPI下降強化聯準會降息希望，歐元小幅走升

• 歐元走高，美元受到聯準會 3 月減息預期升溫的拖累。
• 上週五公佈的美國生產者物價指數低於預期，導緻美元全線走低。
• 週一交易清淡，美國市場因銀行假日休市。

歐元（EUR）本週開盤溫和上漲，歐洲時段風險偏好溫和。由於美國市場因馬丁-路德-金的生日休市，預計交易量仍將低迷，歐元區工業生產是今天唯一值得一提的數據。

美元仍處於守勢，美元指數（DXY）未能與 12 月底的低點拉開明顯距離。上週公佈的通膨數據未能緩解投資人對聯準會（Fed）今年將從3月開始大幅降息25個基點的希望。

交易商對 12 月美國生產者物價指數（PPI）的意外下降表示歡迎，加大了對聯準會寬鬆政策的押注，而忽略了 CPI 數據的回升和聯準會官員對過度樂觀的警告。美國公債殖利率回落，基準 10 年期公債殖利率跌破 4% 的水平，美元走軟，本週收盤基本持平。

本週的焦點將是歐元區消費者物價指數（CPI）和美國零售銷售數據。這些數據將進一步揭示歐元區和美國的經濟前景，並可能幫助歐元兌美元打破限制價格走勢的水平區間。

每日市場動態摘要：歐元在風險偏好中保持溫和樂觀基調

• 週一，歐元在平靜的盤中上揚，聯準會減息的希望打壓美元。
• 歐元區 12 月工業生產如預期收縮 0.3%。年減 6.8%，遠超預期的 5.9%。
• 美國 12 月 PPI 環比下降 0.1%，預期為成長 0.1%，這重燃了聯準會 3 月減產的希望。
• 芝加哥商品交易所集團的聯準會觀察工具顯示，聯準會 3 月降息的可能性超過 70%，5 月再次降息的可能性為 75%。
• 投資者忽視了 CPI 的回升以及聯準會官員確認現在降息還為時過早的言論。
• 歐洲中央銀行（ECB）行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）週五表現出前所未有的看跌基調，預示著加息的終結，這對歐元多頭構成了壓力。
• 歐洲央行董事會成員、愛爾蘭央行行長菲利普-萊恩在周末接受採訪時表示，6 月之前不會降息。這為歐元提供了一些支撐。
• 在周三的歐元區日程表中，歐盟統計局預計將確認12 月份的CPI 年增速從11 月份的2.5% 上升至2.9%，而核心通膨率則從之前的3.6% 放緩至3.4 %。
• 此外，週三美國 12 月零售銷售預計將成長，這可能會限制美元走軟。

技術分析：歐元/美元維持廣泛的正向趨勢

歐元兌美元週一繼續在窄幅區間內交投，價格走勢受困於 4 小時 100 和 200 SMA 之間，RSI 在 50 水平附近走平，這表明缺乏明確的方向。

不過，整體趨勢仍然積極，價格走勢反映了更高的高點和更高的低點。近期支撐位仍在 1.0930，即 4 小時 200 SMA 與價格交會處。在此下方，11 月初低點的趨勢線支撐（目前在 1.0900 附近）和 1 月 5 日低點 1.0875 可能會對空頭構成挑戰。

上檔方面，貨幣對需要突破 1.1000 的強勁阻力位，貨幣對在此錄得雙頂。輕微阻力在1.1075，然後為在12 月高點 1.1145。

歐元常見問題

什麼是歐元？

歐元是屬於歐元區的 20 個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界第二大交易貨幣。 2022 年，歐元佔外匯交易總量的 31%，每日平均交易額超過 2.2 兆美元。
歐元兌美元是全球交易量最大的貨幣對，估計佔所有交易的 30%，其次是歐元兌日圓（4%）、歐元/英鎊（3%）和歐元/澳元（2%）。

什麼是歐洲央行，它對歐元有什麼影響？

位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行（ECB）是歐元區的儲備銀行。歐洲央行負責制定利率和管理貨幣政策。
歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，即控制通貨膨脹或刺激經濟成長。其主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率–或對較高利率的預期–通常對歐元有利，反之亦然。
歐洲央行理事會每年舉行八次會議，做出貨幣政策決定。決策由歐元區各國銀行行長和包括歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德在內的六名常任理事國做出。

通膨數據如何影響歐元幣值？

歐元區的通膨數據由消費者物價協調指數（HICP）衡量，是歐元的重要計量經濟學指標。如果通膨率上升超過預期，特別是超過歐洲央行 2% 的目標，歐洲央行就必須提高利率，使通膨率重新受到控制。
與同類國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為這會使該地區作為全球投資者的資金存放地更具吸引力。

經濟數據如何影響歐元的價值？

發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並對歐元產生影響。國內生產毛額、製造業和服務業採購經理人指數、就業和消費者情緒調查等指標都會影響單一貨幣的方向。
強勁的經濟有利於歐元。它不僅能吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元很可能會下跌。
歐元區四大經濟體（德國、法國、義大利和西班牙）的經濟數據尤其重要，因為它們佔歐元區經濟總量的 75%。

貿易差額對歐元有何影響？

歐元的另一個重要數據是貿易差額。這項指標衡量的是一個國家在一定時期內的出口收入與進口支出之間的差額。
如果一個國家生產的出口商品非常搶手，那麼該國貨幣就會增值，這完全是由於尋求購買這些商品的外國買家產生了額外需求。因此，正的淨貿易差額會使貨幣升值，反之亦然。

Fed常見問題

聯準會是做什麼的，它對美元有什麼影響？

美國的貨幣政策由聯準會制定。聯準會有兩項任務：實現價格穩定和促進充分就業。聯準會實現這些目標的主要工具是調整利率。
當物價上漲過快，通膨率超過聯準會 2% 的目標時，聯準會就會提高利率，增加整個經濟的借貸成本。這導緻美元（USD）走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的資金存放地。
當通膨率低於 2% 或失業率過高時，聯準會可能會降低利率以鼓勵借貸，這就會拖累美元。

聯準會多久召開貨幣政策會議？

聯準會（Fed）每年舉行八次政策會議，由聯邦公開市場委員會（FOMC）評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。
出席 FOMC 會議的有 12 位聯準會官員–理事會的七位成員、紐約聯邦儲備銀行行長以及其餘 11 位地區儲備銀行行長中的四位，他們輪流擔任，任期一年。

什麼是量化寬鬆政策（QE），它對美元有何影響？

在極端情況下，聯準會可能會採取一種名為量化寬鬆（QE）的政策。量化寬鬆是聯準會大幅增加陷入困境的金融體系中的信貸流量的過程。
這是一種非標準的政策措施，在危機期間或通膨率極低時使用。它是聯準會在 2008 年大金融危機期間的首選武器。它包括聯準會印製更多美元，並用這些美元從金融機構購買高等級債券。量化寬鬆通常會削弱美元。

什麼是量化緊縮（QT），它對美元有什麼影響？

量化緊縮（QT）是量化寬鬆的反向過程，即聯準會停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。它通常會對美元價值產生積極影響。