本週聯準會、英國央行和瑞典央行將召開議息會議

今日對焦

本周初將公佈瑞典第四季GDP初值及2023年GDP報告。 10月和11月GDP分別強勢成長1.0%和0.2%，顯示2023年底經濟將表現強勁。瑞典也將公佈12月零售銷售數據。零售部門的人氣正在改善，可能支持瑞典經濟成長。

本週主要事件時週三公佈的FOMC利率決議。我們預計聯準會將在本週會議上按兵不動，但將在3月會議上啟動首次降息25個基點。週四，英國央行和瑞典央行將宣布利率決議，我們預計兩大央行將維持政策利率不變。

經濟與市場消息

隔夜發生了什麼事

白宮週日稍晚宣布，伊朗支持的武裝分子對約旦東北部的一個美軍基地發動了無人機襲擊。這起攻擊造成三名美國軍人死亡。喬-拜登總統說，美國將 “在我們選擇的時間和方式追究所有責任人的責任”。受此影響，石油期貨上漲，布蘭特原油週一早盤最高漲1.5%，達84.80美元/桶。

香港法院已下令中國恆大清盤。清盤令是在該開發商未能提出令國際債權人滿意的重整計畫之後下達的。

週末發生的事

美國核心 PCE 指數年年增 2.9%，低於 11 月的 3.2%，略低於預期。實際支出仍然非常強勁，11 月的修正值更高。從整體來看，所有數據都相當符合預期，因此市場反應平淡。儘管如此，這些數據仍凸顯了美國經濟依然穩健。

歐元區的貨幣總量統計數據顯示，12 月 M3 成長了 0.1%（11 月為-0.9%）。重要的是，家庭貸款增加了 0.3%（低於 11 月的 0.5%），非金融企業貸款增加了 0.4%（高於 11 月的 0%）。信貸成長數字與上周公布的英國統計局數據表明，信貸衝動已經觸底。德國2月消費者信心指數降至-29.7（預期：-24.6，前位數：-25.1）。過去幾個月，消費者信心指數與德國服務業採購經理人指數同步下降，這意味著在實際工資上升、勞動力市場強勁以及製造業可能反彈之前，德國很可能還會有一兩個疲軟的季度，私人消費和服務業成長也會隨之增加。

在挪威，12 月零售銷售月率下降了 0.9%，原因是聖誕購物比短期銀行卡數據所顯示的要差，這可能是季節性調整的問題。需要注意的是，服務消費目前正在放緩，因此整體消費將會疲軟。

在以色列，總理內塔尼亞胡表示，在聯合國國際法院下令以色列採取措施保護巴勒斯坦人之後，以色列誓言繼續對哈馬斯開戰。

在紅海，胡塞叛軍週五襲擊了一艘為 Trafigura 運輸產品的英國石油運輸船。

在中國，限制措施有效地限制了賣空行為。深圳和上海證券交易所週日表示，從下週一開始，買入股票的投資者將不得在約定的鎖定期內將股票借出賣空。這被視為試圖阻止因中國經濟成長前景不明朗而引發的股票拋售。

股市： 週五，由於宏觀數據和通膨數據走強，美國經濟樂觀，全球股市連續第七天走高。不過，週五防禦類股票在板塊方面表現出色，而歐洲股市在區域內繼續跑贏大盤。正如上週所提到的，現在是財報季的高峰期，美國科技公司一些令人失望的指引是美國週期股週五表現不佳的原因。在美國，道瓊指數上漲 0.2%，標普 500 指數下跌 0.1%，那斯達克指數下跌 0.4%，羅素 2000 指數上漲 0.1%。亞洲市場今早多數走高，但中國市場逆勢上揚。美國和歐洲期貨走低。

金融市場 全球殖利率週五盤初比週四收盤低 5 個基點，但到週五收盤時大致持平，因為隔夜美國存託憑證反彈的熱情消退了。歐洲央行週五的演講達成了廣泛共識，反映了歐洲央行週四的指導。本週末，維勒魯瓦表示，歐洲央行將在今年降息，”具體日期不排除，一切將在下一次會議上公開”。這將使市場繼續將 4 月的會議視為現場會議，定價為 22 個基點（累計）。目前，我們仍然看好 6 月的首次降息。市場在年底前降息的定價為 143 個基點。

外匯： 由於美國宏觀數據表現強勁，美元在本週刮起了一陣旋風，歐元兌美元本週在 1.0850 關口附近收盤。上週，挪威克朗因相對利差而上漲，市場認為挪威央行將在最後幾家央行中實現降息，未來幾年的降息次數將少於同業。本週焦點將轉向歐洲通膨數據以及聯準會、瑞典央行和英格蘭銀行的進一步央行會議。