聯準會決議回顧：每個人都處於 “風險管理模式 ”中

聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）強調，聯準會仍將保持謹慎，並以 “風險管理模式 “運作，在其雙重任務的兩方面都取得進展。雖然鮑威爾對通膨持樂觀態度，但他強調，聯準會在啟動降息週期之前，需要觀察到進一步的通貨緊縮跡象。聯準會的首要目標不是 3 個月或 6 個月，而是 12 個月的通膨率下滑。

鮑威爾認為，迄今為止看到的通膨數據 一直”足夠好”，但聯準會需要更多持續的通貨緊縮趨勢證據來證明降息的合理性。鮑威爾承認，啟動降息過晚或過早都會帶來雙面風險。不過，他表示降息是不可避免的，不過時機取決於經濟指標和通膨壓力的變化。

對聯準會而言，保持公信力至關重要，尤其是在貨幣政策決策方面。聯準會的目標是避免過早調整，以免造成意想不到的後果，如通膨壓力重燃。過早和過於激進地放鬆貨幣政策可能會破壞經濟穩定，損害公眾對聯準會管理通膨能力的信任。

但從市場趨勢的角度來看，近期公佈的有利的消費者信心指數數據和消費者通膨預期的主要衡量指標大幅下降，已經消除了價格增長失控的兩個潛在風險–即工資價格螺旋式上升和非錨定預期。因此，為什麼要延遲降低政策限制呢？

就市場情緒而言，3 月降息的可能性仍然很大，接近 50%。有鑑於此，聯準會近期的政策活動可被視為一次佔位會議，讓官員有時間斟酌調整利率的時機。投資者尤其關注 2 月 13 日，因為美國消費者物價指數（CPI）的公佈可能成為影響 3 月降息預期的決定性因素。