４日からの週は、ドル買いが優勢。米金融当局のタカ派姿勢が一段と鮮明になったことが背景。ハト派的とみられているブレイナードＦＲＢ理事が「バランスシートを５月にも急速なペースで縮小」と述べたことがドル買いを誘った。さらに、米ＦＯＭＣ議事録では、多くのメンバーが１回以上の０．５０％の大幅利上げを支持、バランスシート縮小について縮小幅の上限は月９５０億ドルが妥当、国債が月６５０億ドル、ＭＢＳが３００億ドルの縮小を支持したことが明らかになった。米債利回り上昇とともにドルが一段高となった。ユーロドルは1.08台へと下落。ウクライナ情勢をめぐる対ロ制裁強化が欧州経済の先行き不安を広げたこともユーロ相場の重石となった。ドル円は前週に125円台乗せとなったあと、121円台まで反落と急激な動きがみられたが、この週には再び124円台をつける底堅い値動きだった。（４日）　東京市場は、ドル売り先行もすぐに戻す展開。ドル円は122円台での振幅。朝方に122.20台まで下落したあとは122.70台に上昇と下に往って来い。午後は112円台後半に落ち着いた。ユーロドルは1.10台半ばでの揉み合いが続いた。先週末の米雇用統計を通過し、週明けは比較的落ち着いた値動きとなっている。先週末の米雇用統計は、非農業部門雇用者数が予想を下回るも想定範囲内。失業率は予想よりも低下しており、総じてしっかりという印象。米国の大幅利上げ期待を支えた。もっとも同日に発表されたＩＳＭ製造業景気指数が弱めに出たこともあり、ドル買いにも慎重。今週発表される米ＦＯＭＣ議事要旨（３月開催分）などを確認してからといったムードに。　ロンドン市場では、ユーロ相場が軟調。週末にはウクライナ首都キーウ周辺で市民が悲惨な状況となっていることが報じられた。週明けにドイツは近日中に一段の対ロ制裁措置で合意する見込みと発表。しかし、ロシア産石油や天然ガスの...

　　　ポンド円 　　豪ドル円　　カナダドル円始値　　162.08　　92.72　　98.44高値　　162.36　　92.90　　98.98安値　　161.65　　92.47　　98.25終値　　161.85　　92.71　　98.94

　今週もドル買いの流れが続き、ドル円も買い戻しの動きが優勢となり、下記のドル円の確率は上値期待が高まっている。１２６円と１１９円に着目すると、来週以降４月末までに１２６円に１度でも到達する確率は、前週の２７．１％から５３．３％に上昇。一方、１１９円は２７．０％から４．５％に低下した。瞬間的な１２５円台から調整していたドル円も、ＦＲＢの積極的な引き締め姿勢から、確率的には「第２ラウンドの上昇期待を高めている」といった印象だ。　ブレイナードＦＲＢ理事の発言をきっかけに市場は、ＦＲＢの積極引き締めへの期待を一層強めている。理事は「バランスシートを５月にも急速なペースで縮小」と述べていた。次の日に公表された３月分のＦＯＭＣ議事録でも０．５０％の大幅利上げのほかに、バランスシート縮小を打ち出す可能性を示唆している。米国債を月６５０億ドル、ＭＢＳを３００億ドル、計９５０億ドルずつの縮小という具体的な数字も挙がっており、規模については３ヵ月ごとに見直すのであろう。日銀はもちろんのこと、ＥＣＢや英中銀と比較してもＦＲＢの引き締めへのスピード感は明らかに違い、投資家は再びドルに資金を流入させているようだ。　「キング・ドル」（海外ではたまに見かける表現）には死角はないのであろうか。米大手金融からは、資本フローの３つの変化がドルにとってマイナスになる可能性があるとの指摘も出ている。ＥＣＢのマイナス金利解除、株式リターン低下による米国からの資金流出、そして、３つ目は「脱ドル化」への動きを挙げている。　特に脱ドル化については、ドル中心の決済ネットワークの縮小や地政学的理由からの公的機関によるドル離れを想定している。ウクライナ危機に対するロシアへの制裁にドル決済の禁止が導入されている。今回のみならず、対中国でもドルが制裁手段として使用されてきた。実際、サウジアラビアが原油輸出の決済通貨を一部、人民元な...

ＩＭＭ通貨先物４月５日資源国通貨　豪ドルの売り越し減少カナダ　6923枚の買い越し 8458枚増加し買い越しに転じる豪ドル　37513枚の売り越し 12093枚の売り越し減ＮＺドル　1569枚の売り越し 702枚の売り越し増レバレッジド・ファンズ４月５日資源国通貨　豪ドルの売り越し減少カナダ　12080枚の売り越し 5001枚の売り越し減豪ドル　21119枚の売り越し 5130枚の売り越し減ＮＺドル　4648枚の売り越し 2135枚の売り越し増

ＩＭＭ通貨先物４月５日主要国通貨　円の売り越し増加円　103829枚の売り越し 1698枚の売り越し増ユーロ　27370枚の買い越し 5996枚の買い越し増ポンド　41758枚の売り越し 1688枚の売り越し増スイスフラン　12393枚の売り越し 814枚の売り越し増ＩＣＥドル指数　31852枚の買い越し 911枚の買い越し増レバレッジド・ファンズ４月５日主要国通貨　円の売り越し増加円　67513枚の売り越し 5625枚の売り越し増ユーロ　9962枚の売り越し 1806枚の売り越し増ポンド　29644枚の買い越し 4144枚の買い越し増スイスフラン　5115枚の売り越し 1128枚の売り越し増

１２４円台から一時売りが出る流れもその後再び買い=東京為替概況　前日の海外市場で、ドル買いの動きが優勢となり、NY市場午前、午後と１２４円ちょうどを試す展開に。１２４円ちょうど前後の売りを崩せず、１２３円９０銭台で東京朝を迎えると、いったんは１２４円ちょうど前後で上値を抑えられるも、その後しっかりと超えて、短期筋のストップを巻き込んで１２４円２０銭台まで。　　その後日銀元理事の発言などに警戒感が広がり、いったん大きく調整が入って１２３円６０銭台まで値を落とすも、安値からはじりじりと買い戻し。１２４円前後まで買い戻されるなど、地合いの強さが目立った。　ユーロ円もドル円の上昇に１３５円台を回復。しかし、そのごはじりやすとなり１３４円３０銭台まで。ユーロが対ドルで売られ、ユーロ円の重石となった面も。　ユーロドルは頭の重い展開。１．０８８０台からじりじりと値を落とし、海外市場の安値を割り込んで１．０８５０台まで。１．０８５0手前では買いが出る流れで下値を支えられているが、戻りも鈍い。MINKABU PRESS 山岡和雅