きょうのドル円は買いを加速させており、１２０円台を回復している。２０１６年２月以来の高水準。ストップを巻き込んで一時１２１円台に上昇する場面もみられた。一部からは、前日のパウエル議長のタカ派発言を受けて、再び円安が進行するとの見方を示しており、再度ロングポジションで参入し、上値目標として１２５円を想定しているという。損切り水準は１１８．３０円を設定。　パウエル議長の大幅利上げに前向きな発言を受け、日米の金利差はさらにドル円の上昇に作用するとしている。ドル円は、ドルおよびＦＲＢ、そして、交易条件のリスクを最も鮮明に表現しているという。USD/JPY　120.79　EUR/JPY　133.21GBP/JPY　159.94　AUD/JPY　89.81MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　ユーロ円は先ほどから上げを一服させており、１３２円台に値を落としている。ただ、一時１３３円台まで上昇するなど上値追いの動きを続けており、２月高値に並んでいる。　ユーロ圏の製造業はウクライナ危機による経済的ダメージの矢面に立たされており、今後数カ月は縮小する可能性さえあるという。ウクライナ危機以前は、ユーロ圏の製造業の活動見通しは改善していたが、紛争によって、輸出需要の低下、サプライチェーンの混乱、エネルギー価格上昇など、新たな逆風が吹いている。　これらすべてを総合すると、今年上半期の鉱工業生産が減少しても不思議はないという。しかし、ユーロ圏ＧＤＰは製造業の低迷をサービス業の需要増が凌駕しそうなため、今年もプラス成長が見込まれると指摘した。EUR/JPY　132.80　USD/JPY　120.59　EUR/USD　1.1013MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　きょうのドル円は買いを加速させており、１２０円台を回復している。２０１６年２月以来の高水準。ストップを巻き込んで一時１２１円台に上昇する場面もみられた。きょうの市場はドル買いは一服させているものの、前日のパウエルＦＲＢ議長の講演を受けて、米国債利回りの上昇が続いており、ドル円をサポートしている。市場はＦＲＢに対して、さらにタカ派な見方を強めており、５月、６月のＦＯＭＣは０．５０％の大幅利上げの可能性も指摘され始めているようだ。　市場は、ウクライナ情勢への懸念を一服させており、株高・円安の動きがドル円を押し上げている。ここ数年、これほど円安になったことはなかったが、ＦＲＢが更にタカ派な発言を行えば、円安はさらに進む可能性もあるとの声も出ている。　広義の実質実効為替レートを見ると、円は崖から転落しており、かなりの割安感が出ている。しかし、ドル円は１２０円を突破し、どちらかといえば、ウクライナ危機はリスク回避の円高を誘導せず、市場はＦＲＢの引き締めシナリオに傾斜しているという。　パウエル議長の前日の講演は、先週のＦＯＭＣに引き続き、タカ派姿勢を強め、０．５０％の大幅利上げの可能性も強調していた。まさに鳩の群れの中に猫を放り込む言及だったという。一方、黒田日銀総裁は、日銀が他の中央銀行と同様に引き締めに転じるという憶測を否定。日銀はコモディティ価格に起因するインフレの急上昇を見極めたいと考えているようだ。それは、実質金利差が今後数カ月でさらにドルに有利になることを示唆しており、円は買い場との感触があるにもかかわらず、円を買おうという機運にはなれないようだと指摘。しかし、現在のようなトレンドが定着すると仮定した場合、オーバーシュートする傾向があることは留意する必要があるとも言及している。　ユーロドルはロンドン時間の朝方に１．０９６０ドル付近まで下落していたが、ＮＹ時間にかけて買い戻...

　ユーロドルはロンドン時間の朝方に１．０９６０ドル付近まで下落していたが、ＮＹ時間にかけて買い戻しが膨らんでおり、１．１０ドル台を回復している。本日の２１日線が１．１０６５ドル付近に来ているが、その水準はなお上値が重そうだ。　前日のパウエルＦＲＢ議長の講演から、ＦＲＢが早いペースでの利上げに踏み切ることが期待される一方で、ＥＣＢによる最初の利上げはしばらく先になりそうだとの見方も出ている。ＥＣＢがどの程度、利上げを遅らせる可能性があるのか、市場は探っているという。　現状、米国ではフリー・マネーが終焉を迎えているが、欧州ではＥＣＢが有利な資金調達環境に固執しており、資産購入を継続し、政策金利をマイナスに据え置いている。しかし、いつまでも続けることはできない。市場は目下、ＥＣＢの年内利上げを０．４０％程度で織り込んでおり、９月に最初の０．１５％の利上げで織り込んでいる。年内１回ないし２回の利上げ、利上げ開始は第３四半期以降といったところのようだ。EUR/USD　1.1021　EUR/JPY　132.99　EUR/GBP　0.8316MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　ＩＭＦはウクライナ危機を理由に今年の世界成長を下方修正する見通し。ＩＭＦはまた、景気後退に陥るリスクのある国が増加しているとみている。ゲオルギエワＩＭＦ専務理事が明らかにした。　同専務理事はインタビューで、今年の世界経済はなお拡大が見込まれるとしつつも、成長率は従来予想の４．４％を下回るとの見通しを示した。ＩＭＦは春季会合を開催する４月に最新の世界成長率予想を公表する。　同専務理事はまた、ウクライナ危機の影響に対処するという点で、パンデミックから迅速に回復している一部の国の経済はより有利な位置にあるとも指摘。特に米国については、ファンダメンタルズが非常に強いと評価した。　米国をはじめとする先進国で利上げの動きが広がっているが、そうした金融環境の引き締まりは多くの国に大きなショックを与えると予想。低所得国の約６０％は債務返済に支障を来しているか、あるいはそれに近い状態だと指摘した。

　ＮＹ時間の終盤に入って、ドル円は上げは一服しているものの、１２０円台後半での推移を維持している。きょうのドル円は買いを加速させ、１２０円台を回復した。２０１６年２月以来の高水準。ストップを巻き込んで一時１２１円台に上昇する場面も見られた。きょうの市場はドル買いは一服させているものの、前日のパウエルＦＲＢ議長の講演を受けて、米国債利回りの上昇が続いており、ドル円をサポートしている。市場はＦＲＢに対して、さらにタカ派な見方を強めており、５月、６月のＦＯＭＣは０．５０％の大幅利上げの可能性も指摘され始めているようだ。　市場は、ウクライナ情勢への懸念を一服させており、株高・円安の動きがドル円を押し上げている。ここ数年、これほど円安になったことはなかったが、ＦＲＢが更にタカ派な発言を行えば、円安はさらに進む可能性もあるとの声も出ている。　広義の実質実効為替レートを見ると、円は崖から転落しており、かなりの割安感が出ている。しかし、ドル円は１２０円を突破し、どちらかといえば、ウクライナ危機はリスク回避の円高を誘導せず、市場はＦＲＢの引き締めシナリオに傾斜しているという。　パウエル議長の前日の講演は、先週のＦＯＭＣに引き続き、タカ派姿勢を強め、０．５０％の大幅利上げの可能性も強調していた。まさに鳩の群れの中に猫を放り込む言及だったという。一方、黒田日銀総裁は、日銀が他の中央銀行と同様に引き締めに転じるという憶測を否定。日銀はコモディティ価格に起因するインフレの急上昇を見極めたいと考えているようだ。それは、実質金利差が今後数カ月でさらにドルに有利になることを示唆しており、円は買い場との感触があるにもかかわらず、円を買おうという機運にはなれないようだと指摘。しかし、現在のようなトレンドが定着すると仮定した場合、オーバーシュートする傾向があることは留意する必要があるとも言及している。　ユーロド...