欧元/美元维持在1.12上方。加拿大丰业银行（Scotiabank）的经济学家分析了该货币对的技术前景。 盘整不会令人意外 日内价格走势温和偏空，短期涨势被拉伸。欧元/美元现货涨势出现一些盘整并不令人意外。 更广泛的走高趋势依然强劲，看涨势头表明短期跌幅有限，未来将有更多涨幅。 欧元/美元本周收于1.1183（200周移动均线）上方将是一大利好。 参见：欧元/美元可能修正走低至1.1170-80区域 - 荷兰国际集团

DXY从15个月低点99.60/55区间反弹。 目前似乎更倾向于下行。 周五，DXY在99.60附近有所持稳并脱离了近期低点。 美元继续下跌是目前最有可能的情况。在这种情况下，若跌破当前2023年低点99.57（7月14日）可能引发更深度回撤至周低点97.68（2022年3月30日）。 从更大角度来看，只要在200日均线104.37下方，预计该指数前景仍为负面。 DXY日线图 美元指数现货 现货 今日最后价格 99.91 今日每日变动 42 今日每日变化率 0.16 今日每日开盘价 99.75   走势 日均线20 102.52 日均线50 102.91 日均线100 102.93 日均线200 104.15   水平 前日高点 100.61 前日最低价 99.74 前一周高点 103.57 前一周低点 102.22 上月高点 104.5 上月最低价 101.92 日斐波那契 38.2 100.96 日斐波那契 61.8% 101.23 每日支点S1 100.17 日线支点S2 99.76 每日支点S3 99 每日支点R1 101.34 每日支点R2 102.09 每日支点R3 102.51    

缓解美国通胀仍然是本周的关键主题，今天我们将看到更多，因为贸易价格数据仍然是负的。这一主题目前主导着利率走向，但经济弹性也在产生影响，提高了市场对基金利率可能降至多低的预期。这反过来又限制了10年期国债收益率的下跌幅度。 不断下降的通货膨胀有助于降低利率，但坚挺的劳动力市场限制了利率下降的幅度 6月份的数据继续产生一些显著的结果。大多数经济活动数据都很好，而通胀数据则较为温和。继消费者价格指数(CPI)有所回落之后，昨日公布的生产者价格指数(ppi)又传来了更多好消息。6月份，PPI环比0.1%，同比2.5%左右，涨幅非常温和。市场利率确实与通胀主题的减速密切相关，尤其是在数据好于预期的情况下。 就经济活动数据而言，最新申请失业救济人数降至23.7万人，表明劳动力市场仍保持良好。过去几天很明显，市场更愿意相信关键数据已实现的下降带来的通胀风险较低，而不是劳动力市场吃紧带来的通胀风险较高。昨日的30年期债券拍卖与10年期债券拍卖一样表现不佳，表明市场反响不佳。但陷入收益率下降并不丢脸。事实上，潜在需求相当可观。 与此同时，请注意，从未来几年来看，市场也反映出联邦基金的最终利率要高得多。这是在4%以下的区域，但离4%的界限也不远了。如果你这样做，然后再看看3.8%的10年期收益率，后者并没有明显的价值。我们认为，这是一个不被收益率下跌冲昏头脑的理由——至少现在还不是时候。我们显然已经回落到4%以下，但跌破此前3.5%以下的低点并不完全可能。坚挺的劳动力市场数据使降息周期结束时的利率保持在相对较高的水平。这是对收益率下跌说法的重要反驳，因为通胀已实现回落。 随着CPI的发布，美联储的定价已经明显走低 来源:Refinitiv, ING 除了一些例外，未来一周的形势将更加平静 明天，美联储将进入7月会议前的“管制期”。美国数据的亮点是...

美元跌势延续。加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne分析了美元的前景。 未来美元将更容易受到疲软经济数据报告的影响 本周的经济数据降低了美联储今年再加息两次的概率，历史数据显示，一旦进入加息周期的顶峰，市场很快就会考虑美联储降息的前景。未来美元可能更容易受到疲软经济数据报告的影响。 DXY指数本周下跌近2%，目前交投于1月和4月低点100.8下方。这意味着（在我看来），未来几周和几个月的风险倾向于至少再跌2-3%（根据图表，可能会跌5%左右）。  

北欧联合银行（Nordea）的经济学家仍然认为，7月会议上很可能出现的25个基点的加息将是本轮周期的最后一次。 7月再加息25个基点几成定局 欧洲央行继续认为有必要采取更多紧缩措施，7月再次加息似乎已成定局。 通胀上行风险需要进一步缓解，紧缩政策的影响需要加强，欧洲央行才会在7月之后停止加息，这仍然是我们的基准设想。

自我们6月份的展望以来，我们对美国经济的预期并未发生实质性变化。我们仍然认为，美联储(Federal Reserve)将通胀率恢复到2%的努力将慢慢挤压家庭和企业支出，从而在明年初引发一场温和的衰退。 在过去的一个月里，经济出人意料地很好地经受住了货币政策收紧带来的逆风。这种动态在房地产领域表现得最为明显，现有房屋库存不足和强劲的需求推高了房价和独栋住宅建设。 但总体上好于预期的数据不应与整体走势混为一谈。非农就业人数和个人支出的最新数据更清楚地表明，就业市场正在降温，消费者正在失去动力。 我们预计，今年下半年实际消费者支出将以温和的速度增长。总体通货紧缩放缓，加上就业市场疲软，表明未来几个季度实际可支配收入增长将放缓，与此同时，利用大流行储蓄和信贷增加当前收入的能力和意愿继续减弱。 在第二季度恢复活力之后，商业投资仍有一条艰难的道路要走。更高的利率和更严格的银行贷款标准继续对商业贷款增长造成压力，并为商业房地产带来艰难的背景。与此同时，企业利润的下降减少了企业为内部投资提供资金的空间。 6月份的消费者价格数据更明显地显示，通胀开始放缓。我们预计，随着疫情造成的扭曲继续缓解，以及需求在限制性货币政策的重压下受到影响，核心通胀将在今年下半年进一步缓解。然而，能否及时、持续地回到FOMC的目标水平仍远未确定。我们预计，到今年年底，核心个人消费支出的年化通胀率将接近3%，而不是2%。 我们预计联邦公开市场委员会将在7月26日的会议上再上调联邦基金利率25个基点。然而，由于6月份的暂停表明委员会对过度收紧政策越来越感到厌倦，而6月份较低的核心通胀率可能会持续下去，我们认为7月份的加息可能是FOMC在长期暂停之前的最后一次加息。