日本日经225指数开盘后上涨0.90%。 美国股市上周五上扬，日本央行维持宽松政策不变。 日本日经225指数周一开盘上涨0.90%，并走出高位2,9143.89，而更广泛的东证股价指数上涨0.63%，报2,070.37。 这一波动是继国股市上周五上涨之后，以及日本央行坚持宽松政策，使日元兑美元走低至7周低点之后。道琼斯工业平均指数上涨272点，上涨0.8%，至34,098.16点；标准普尔500指数上涨34.13点，上涨0.83%，至4,169.48点；纳斯达克综合指数上涨84.35点，上涨0.69%，至12,226.58点。 日本央行维持货币政策不变，并表示将“耐心地”继续实施货币宽松政策。另外，日本央行行长植田和男表示，日本经济过早收紧面临的风险比推迟收紧的风险更大。成员们以9比0的投票结果将政策平衡利率维持在0.1%，并将10年期日本国债收益率目标保持在0%左右。日本央行还将2023年日本国内生产总值预期从之前的1.7%下调至1.4%，并将2023年核心消费者价格指数预期从1.6%上调至1.8%。同时，日本央行没有调整前瞻指引，而是完全取消了前瞻指引，这让市场将焦点放在经济数据上。日本央行还决定在相对较长的一年至一年半时间着手对政策进行广泛的审查，审查其长期实施的货币政策。 日经225指数   总览 今日最新价 29058.04 今天日内变化 0.00 今天日内变化% 0.00 今日开盘价 29058.04   趋势 20日移动均线 28328.88 50日移动均线 27882.87 100日移动均线 27404.86 200日移动均线 27552.85   水平 前一天高点 29058.52 前一天低点 28721.55 上周高点 29058.52 上周低点 28229.16 上月高点 29058.52 上月低点...

丹斯克银行(Danske Bank)分析师对下周四欧洲央行(ECB)的货币政策公告的预期进行了前瞻。 关键引言 下周，欧洲央行将召开会议，在去年7月开始的加息周期中再次加息。 这一次，问题在于它是将加息步伐放缓至25个基点，还是继续大幅加息50个基点。 我们认为这将是一个加息50个基点的妥协交易，没有具体的前瞻性指导（也还没有关于下半年资产负债表正常化的指导），但重复了对未来政策决定的数据依赖。 自欧洲央行会议以来的经济发展，恰逢银行业动荡，显示了经济活动的弹性和另一个创纪录的核心通胀数据。 总体通胀率在基数效应的支持下有所下降，但在我们看来，核心通胀和工资的粘性应该为再次加息50个基点铺平道路。

美国经济分析局周五报告说，以个人消费支出（PCE）物价指数衡量的美国通胀率从2月份的5.1%下降到3月份的4.2%。这一数据低于市场预期的4.6%。 作为美联储首选的通胀指标，核心PCE物价指数年率从同期的4.7%降至4.6%，而分析师的预测为4.5%。按月计算，核心PCE通胀和PCE通胀分别上升0.3%和0.1%。 报告的进一步细节显示，3月份的个人支出保持不变，而个人收入增加了0.3%。 市场反应 在这一数据公布后，美元的表现继续优于其竞争对手，美元指数当日上涨0.55%，报102.05。  

毫无疑问，人们对第一共和银行感到担忧。但这仍然是一个特殊的问题，相对于通胀上升这一更大的问题，它被视为次要问题。昨天美国核心个人消费支出为4.9%，证实美联储仍有工作要做。在欧元区，各国的通胀应该会给市场提供一个很好的线索，让市场知道下周的会议上是否有可能加息50个基点。 美国核心个人消费支出压力将提醒美联储，它在通胀方面仍有工作要做 昨日市场利率的小幅走高，反映出核心个人消费支出(PCE)在2023年第一季度升至4.9%。这显然不是很好，并支持了美国仍是一个通胀率为5%的经济体的观点。事实上，自2021年年中以来，核心PCE一直处于“5%”的水平!从市场对通胀盈亏平衡的预期来看，美国未来几个季度的通胀率将达到2%至2.5%，但这需要时间。2年盈亏平衡通胀率目前为2.2%，略高于该数字。这仍然是美联储希望的盈亏平衡，为了实现这一点，通胀必须预期降至低于它(为了在未来两年内平均达到2.2%)。 第一季度增长的最大推动力是消费者 但看似棘手的同期通胀仍是一个问题，防止市场对随后几个季度的降息阶段过于兴奋。这就是为什么市场对低于普遍预期的GDP增长数据不太在意的原因。但话又说回来，尽管从技术上讲，1.1%的增长率仍处于衰退区间，但它肯定没有崩溃。重要的是，第一季度增长的最大推动力是消费者。话虽如此，金融环境的收紧应该会让平衡在未来几个月和几个季度变得更加脆弱，这将成为10年期美国国债收益率最终跌向3%的催化剂。 最近几个月我们明确了一件事。3%的10年期国债收益率将非常低。除了加息之外，还要考虑降息，以及美联储可能会降息到哪里。市场认为这个数字在3%左右，或者略低一些。我们没有异议。但如果情况确实如此，那么在这一点上就需要有一条速度曲线。如果美联储在降息方面触底，而且在那个点上没有一条价值100个基点的曲线，那将是前所未有的。如果美联储的利率在3%触底，那...

道明证券(TDS)分析师认为，澳大利亚储备银行(RBA)在下周二开会决定其货币政策时，可能会停止收紧周期。 关键引言 澳大利亚央行上个月按下了暂停键，我们预计它将再次保持现金利率目标不变，因为该行更希望有更多时间来评估迄今为止快速加息的效果。 月度CPI数据的持续温和以及第一季度修剪后的平均值（澳大利亚央行的核心通胀指标）的降低，为央行走向延长暂停提供了空间。 曲线已经为澳大利亚央行重新定价，并将澳元拖入其中。但是，围绕股票情绪和以美国为中心的事件的风险使澳元仍然很脆弱，特别是针对货币政策仍在发挥作用的交叉货币（如欧元兑美元和澳元兑纽元）。 澳大利亚央行的OIS条指出了另一个搁置的决定，5月会议的定价只有2个基点。通货膨胀的上行风险可能会迫使央行在未来几个月内加息，我们喜欢澳大利亚债券的平坦对美国债券的陡峭。

在日本央行(BoJ)行长植田和男首次货币政策会议上，央行董事会成员决定维持当前货币政策不变，将利率和10年期日本国债收益率目标分别维持在-10个基点和0.00%不变。 声明摘要 不改变收益率区间。 对利率的前瞻性指导没有改变。 日本央行将其10年期日本国债收益率目标周围的区间维持在上下各0.5%。 日本央行以全票通过了关于收益率曲线控制框架YCC的决定。