道明证券分析师在美国非农就业报告(NFP)和消费者物价指数(CPI)数据发布之前，对美元/日元进行了展望。 关键的要点 “ISM服务业意外下滑几乎推动美元/日元挑战130附近的关键技术支撑位。但这种下跌是短暂的，这表明非农就业报告发布前的仓位平仓进入流动性挑战的长周末。” “考虑到那里的技术型态，美元/日元跌破130是一个艰巨但可以克服的挑战。” “如果NFP或CPI表现不佳，该水平将面临巨大压力。美元/日元是美联储政策风险在外汇市场上最纯粹的表现之一。自硅谷银行倒闭以来，该货币对和美元全盘表现出了更多的持续性，与红色/绿色SOFR条一致(即降价)，尽管美国国债收益率曲线的收益率变化影响较小。值得注意的是，美元/日元和日历价差在M4之外是高度负相关的，因此这一领域的任何曲线变陡都将推动美元/日元略微走高。” “问题是，市场是否会继续关注这部分曲线的削减。”

总结 澳大利亚储备银行(RBA)在4月份暂停了货币紧缩政策，将政策利率维持在3.60%。澳大利亚央行还软化了对进一步加息的指导，称“很可能需要”进一步收紧货币政策。 在保持政策稳定方面，澳大利亚央行援引了迄今为止的累计紧缩政策、通胀见顶的证据以及对消费者支出的谨慎展望。家庭基本面表明，鉴于实际家庭收入下降和家庭利息成本上升，消费者支出趋势仍将明显低于正常水平。 在澳大利亚央行暂停加息之后，我们认为恢复加息的门槛已经提高。这不是我们期望达到的标准。相反，我们预计当前3.60%的政策利率将是本轮周期的峰值，我们预计澳大利亚央行直到2024年才会开始放松货币政策。 与澳大利亚央行形成鲜明对比的是，新西兰储备银行(RBNZ)在4月的货币政策会议上比预期的更为鹰派，将利率上调50个基点至5.25%。政策制定者表示，通胀仍然过高且持续，而就业已超出其最大可持续水平。 考虑到本轮紧缩周期迄今为止的500个基点的货币紧缩，新西兰央行预计增长将在2023年初放缓。与此同时，在通货膨胀方面，消费价格尚未显示出大幅回落的迹象。 我们认为，经济温和增长和通胀上升为新西兰央行进一步收紧政策奠定了背景，尽管我们相信新西兰央行的加息周期已接近尾声。我们预计5月份还将加息25个基点，届时官方现金利率(OCR)将升至5.50%。然而，我们不排除更大幅度加息的可能性，并注意到风险倾向于5月加息50个基点。

下周的CPI报告将在很大程度上决定美联储是否会进一步加息。我们预计美联储将更愿意至少再加息一次，然而，鉴于目前的情况，我们也认为今年晚些时候降息的可能性很大。对于加拿大央行来说，预计利率将保持不变，因为我们可能处于高点。 美国：美联储极有可能逆转政策方向 市场越来越怀疑美联储是否能够进一步加息，但在即将发布的CPI报告后，这种情况可能会改变。核心CPI的另一个环比0.4%的数据，是美国重回2%同比通胀目标所需的两倍多，可能会推高对即将召开的FOMC会议的预期。 我们仍认为，如果金融条件允许，美联储更愿意至少再加息一次，但我们认为，美联储很有可能会在今年晚些时候逆转方向，降息100个基点，因为贷款条件日益收紧、借贷成本高企、企业信心疲弱以及房地产市场不断恶化，都会拖累经济增长，并迅速抑制价格压力。 加拿大：利率维持在4.5% 市场普遍预计加拿大央行(Bank of Canada)将在下周维持利率不变，此前该行曾暗示，利率可能已处于高位。在近期银行业动荡之后，全球经济增长面临下行风险，这只会加大中国央行下一步降息的可能性。 欧元区：2月数据将是关键 对欧元区来说，本周是了解一季度GDP发展情况的重要一周。继1月份的上升之后，2月份的工业生产和零售数据都有所上升。不过，鉴于这些数据的波动性，2月份的数据将是决定我们是否能看到最及时的消费和生产数据的季度增长的关键。 下周发达市场将发生重要事件 资料来源:荷兰国际集团Refinitiv

美国劳工统计局(BLS)将于4月7日(周五)格林尼治时间12:30发布3月份就业报告，随着发布时间的临近，以下是11家主要银行的经济学家和研究人员对即将发布的就业数据的预测。 美国非农就业人数继2月增加31.1万人后，预计将增加24万人，失业率稳定在3.6%，平均时薪同比下降至4.3%，2月为4.6%。 非农就业常见问题解答 什么是非农就业人数? 非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业部分具体衡量了美国上月就业人数的变化，不包括农业。 非农就业数据如何影响美联储的货币政策决定? 非农就业数据可以通过衡量美联储是否成功地实现了促进充分就业和2%通胀的目标，从而影响美联储的决定。 相对较高的非农就业数字意味着更多的人在就业，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。无论如何，相对较低的非农就业数据可能意味着人们正在努力寻找工作。 美联储通常会提高利率以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率以刺激停滞的劳动力市场。 非农就业数据如何影响美元? 非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着，当就业数据高于预期时，美元往往会上涨，反之亦然。 非农就业数据通过对通货膨胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。非农就业指数走高通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。 非农就业数据如何影响黄金? 非农就业人数通常与黄金价格呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对黄金价格产生抑制作用，反之亦然。 较高的非农就业报告通常对美元的价值有积极的影响，和大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，那么购买一盎司黄金所需的美元就会减少。 此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于较高的非农就业指数)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。 有时，非农就业数据会引发与市场预期相反的反应。为什么呢? 非农就业人数只是更大的就业报告中的一个组成部分，它可能会...

美国劳工统计局（BLS）将于北京时间4月7日星期五20:30发布3月就业报告，随着发布时间的临近，以下是11家主要银行的经济学家和研究员对即将到来的就业数据的预测。 美国非农就业人数在2月份录得31.1万之后，预计将增加24万，失业率将稳定在3.6%，平均时薪同比下降到4.3%，2月份为4.6%。 德国商业银行 "24万，我们预计3月的就业增幅将小于1月（+50.4万）和2月（+31.1万）。然而，前两个月的数字可能在一定程度上被异常温和的天气所夸大，而3月中旬则相当寒冷。如果我们的预测成真，新创造的工作岗位数量将继续超过由人口增长带来的估计最多为10万的新工人月平均增长。因此，劳动力市场将保持紧张，失业率可能保持在非常低的3.6%。 荷兰国际集团 "虽然我们对就业前景仍然感到紧张，因为裁员公告的增加和银行业压力导致的贷款条件的不可避免的收紧将成为挣扎中的企业的主要阻力，但这将需要时间反映在工资数字上。如果3月份的薪资增长超过20万，将有可能提升对加息25个基点的预期。" 丹斯克银行 "我们认为3月份的就业增长仍然是乐观的，并期待着25万的NFP增长。" NBF "我们预计就业增长将减速至19万，考虑到留在场外的人数越来越有限，这将保持非常稳固。家庭调查预计将显示类似的增长，这将使失业率保持在3.6%不变，假设参与率保持在62.5%。" 法国兴业银行 "我们对非农的预测是温和的。我们预测3月份的绝对增幅为21.5万，仍然强劲，但如果实现，将是2021年12月以来最软的一次。我们认为月度增幅超过15-17万是强劲的，因为随着时间的推移，这样的速度将进一步降低失业率。由于失业率为3.6%，劳动力市场很紧张。3月工资可能增长0.3%，与前值相似。这将标志着工资增长的减速。平均时薪并不是衡量薪酬压力的最佳指标，但该数据是月度数据，而且比其他数据早，因此受到密切关注。工资的软化可能反...

美元/日元在对美国非农就业报告标题的初步反应中攀升。 美国经济在3月份增加的就业岗位少于预测，但美元上涨。 失业率保持稳定，而平均每小时收入下降。 在美国非农就业报告显示劳动力市场继续放缓，但比预期低了一点之后，美元/日元急剧上升。在撰写本文时，美元/日元在131.53-132.40的宽幅区间内交易，高于其开盘价。 美国非农就业数据不及预期，但美元走强 美国劳工统计局（BLS）数据显示，3月就业人数减速至23.6万，低于预期的24万，2月为新增的31.1万个就业岗位。平均时薪年率为4.2%，低于预期的4.3%，而失业率年率为3.4%，比预期的3.6%低0.2%。 美元/日元1小时图的反应 美元/日元从131.50附近跳涨，比日线中央枢轴点131.48高出一格，并突破了前三日高点131.93，对头条新闻的反应没有回头。在北上途中，美元/日元清除了位于132.18的R1日线枢轴点，但未能测试位于132.60的R2枢轴点。如果明显突破后者，美元/日元可能测试4月4日133.16的日高，然后挑战R3枢轴点133.31。反之，如果跌破132.00将暴露日线枢轴131.48，然后是S1枢轴131.06。 美元/日元 概述 今天最后的价格 132.24 今日日线变化 0.45 今日每日变化率 0.34 今日日开盘 131.79   趋势 日均线20 132.31 日均线50 133.08 每日均线100 133.56 每日均线200 137.24   级别 之前的日高 131.91 前日低点 130.78 前一周高点 133.6 前一周低点 130.41 前月高点 137.91 前次月度低点 129.64 每日斐波那契38.2%指数 131.48 日线斐波那契61.8% 131.21 日线枢轴点S1 131.08 日线枢轴点S2 130.36 每日枢轴点S3 129....