在即将到来的美联储会议上，加息50个基点将被提上议程。不过，德国商业银行(commerzbank)经济学家们报告称，在这种背景下，金价显示出了强势。 金价支撑利率预期上升 金价可能主要受到债券收益率上升的制约。在短暂下跌之后，十年期美国国债收益率再次接近3%的关口。收益率的上升可能也反映了更高的利率预期。 从联邦基金期货来看，市场目前预计下一次会议将大幅加息。对随后几次会议的利率预期也明显上升——市场预期6月、7月和9月的会议将加息近50个基点。在这种背景下，黄金没有下跌或确实面临严重压力，这是强势的迹象。 市场参与者似乎并不完全相信，美联储将通过预期的加息成功地控制住通胀。此外，他们似乎担心美联储采取过于激进的做法会扼杀经济。

一系列因素拖累英镑兑美元在本周最后一天跌至今年以来新低。 令人失望的英国零售销售数据是打压英镑的一个关键因素。 对美联储大幅升息的押注和避险情绪支撑了避险货币美元。 英镑兑美元在欧洲市场早盘遭受大幅抛售，并在过去一小时内跌至今年迄今为止新低约1.2960附近。 在短暂盘整后，英镑兑美元在周五连续第二天遇到新的抛售，此前英国发布了令人失望的月度零售销售数据。英国国家统计局(Office for National Statistics)报告称，3月份零售总额下降了1.4%，低于预期的-0.3%。此外，不包括汽车燃料的销售也低于预期，当月下降了1.1%。 另一方面，由于市场对美联储将采取更积极政策收紧的预期日益坚定，美元仍受到良好支撑。事实上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔昨天在5月3日至4日的政策会议上确认了上调利率50个基点的决定，并暗示今年将继续上调利率。这进而推动对利率敏感的5年期美国国债收益率自2018年以来首次超过3%，再加上避险冲动，支撑了美元。 除此之外，在1.3000心理关口下方触发一些止损点的可能性似乎进一步加剧了英镑兑美元的看跌压力。与此同时，最新的一波跌势现在似乎证实了新的跌势，为近期进一步贬值做好了准备。市场参与者现在期待着英国和美国PMI预览值的发布，以获得新的推动力。交易员将进一步从英国央行行长安德鲁•贝利(Andrew Bailey)稍后在美国市场的露面中寻找一些有意义的机会。 英镑兑美元需关注的技术水平 英镑兑美元 总览 最新价 1.2966 日内变化 -0.0064 日内变化% -0.49 今日开盘价 1.303   趋势 日图20SMA 1.3075 日图50SMA 1.3221 日图100SMA 1.3338 日图200SMA 1.3506   水平 前日高点 1.309 前日低点 1.3022 上周高...

纽元兑美元在过去几周一直在向下修正。西太平洋银行（Westpac）经济学家报告称，该货币对可能在近期修正期间重新测试0.6715。 美元应该会在5月FOMC会议前保持强势 在5月4日联邦公开市场委员会(FOMC)召开之前，美元可能会保持强势，长期收益率息差应该会继续下降。 新西兰CPI通胀数据略逊于预期。季度和同比分别为1.8%和6.9%，均低于2.0%和7.1%的预期中值。这应该是这个周期的峰值。 0.6715可能在未来一周再次被测试。

地缘政治风险和通胀压力是目前黄金市场的两个主要驱动因素。澳新银行(ANZ Bank)策略师预计，在当前的市场环境下，黄金仍将受到支撑。 美国10年期国债收益率飙升，反向曲线反转 最近股市的回调反映了人们对经济增长放缓的担忧，这支持了资金从股票转向实物资产。美元10年期国债收益率飙升，收益率曲线反转，但风险升高仍支撑着黄金。 美联储75个基点的激进加息可能在短期内抑制价格，而供应冲击导致的通胀上升可能减轻负面影响。 对俄罗斯实施更多制裁的预期助长了通胀预期，从而加大了滞胀风险。美元走强并不是对黄金的不利因素，因为在危机期间，这两者通常会抛弃其正常的反向关系。

在本月迄今为止经历了3%的强劲反弹后，美元现在进入了盘整阶段。推动这一趋势的可能是，长期美国国债收益率的上升似乎已停滞在3%的区域，这与美国10年期实际收益率自2020年初以来首次测试零水平相一致。这对外汇市场意味着什么?荷兰国际集团(ING)经济学家认为，美元应该会继续普遍被买入。 事实证明，美元的任何短期下跌都是暂时的 3%似乎是美国长期国债收益率的一个障碍，10年期美国国债实际收益率为0%也是如此。然而，对美联储加息的预期依然强劲，美元应会在下跌时得到支撑。 今天的美国数据比较少——联邦公开市场委员会主席杰罗姆·鲍威尔和欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在华盛顿发表讲话——我们预计美元指数将保持在100心理关口上方。 中国人民银行并未将人民币汇率设定得比模型所暗示的更低——但市场仍在围绕这样一个主题运转：中国不会介意人民币现在走弱——这个主题总体上看空亚洲外汇，看涨美元。

荷兰国际集团(ING)分析师认为，激进的紧缩政策和更为艰难的风险环境将主导目前的外汇市场。一个极端的例子是保罗•沃尔克(Paul Volcker)在美联储(Fed)的日子——美联储主席杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)对他大加赞赏。这提醒我们，美元可能会飙升。 追逐风险商品货币将回吐部分战争引发的收益 沃尔克将利率上调至15%，遏制了通胀这条巨龙，导致美国经济陷入衰退，美元汇率飙升。这可能是2022年的情况吗?美联储将接受多高的利率还不得而知，但随着联邦基金终端率每天都在上涨(目前为3.35%)，试图选择一个顶部似乎太危险了。同样，这也是我们认为今年大部分时间美元将保持强势的原因。 如果在我们所谓的非自愿紧缩(即实际收益率更深入地进入正区间)的背景下，我们将转向更困难的风险环境，我们可能开始看到一些亲风险的大宗商品对收回部分战争引发的涨幅。我们现在考虑的是澳元/日元这样的货币对。下个月可能会出现3-5%的快速回调。同样，人民币兑日元也可能大幅下调，本周似乎将迎来一个重要的顶部。 不要试图对抗美元的强劲多头趋势，美元指数可能守在100上方。