市场利率预期仍与美联储措辞脱钩。 美国服务业采购经理人指数（PMI）和服务供应商通胀依然高企。 影响较大的经济数据所剩无几，市场仍在思考降息的可能性。 . 美联储（FED）主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在周一早些时候接受“60 分钟”栏目采访时罕见地在主流媒体上讲话，令市场广泛的降息预期进一步因现实的礁石而破灭。美国数据进一步打压了降息预期，因为美国服务业采购经理人指数（PMI）数据显示经济活动连续四个月回升，而服务提供商通胀上升，因为经济活动导致价格上涨。 美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在接受 "60 分钟 "节目采访时指出，在通胀问题上“还没有完成任务”这进一步浇灭了市场对降息的预期，这位美国央行行长语气谨慎，并重申了最近的警告，即市场对降息的预期已经超过了美联储的意愿和能力。 1 月份美国 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）为 53.4，创四个月新高，超过预期的 52.0，也超过了上个月的 50.5（修正值为 50.6）。美国1月份ISM服务业支付价格指数也大幅走高，从上月的56.7（修正值为57.4）攀升至64.0。 由于本周剩余的经济数据日程显示美国二级数据发布，市场将转向主要股票财报来推动市场情绪。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，目前市场对美联储 3 月份降息的概率仅为 16%，与 12 月份货币市场 80% 以上的概率相比大幅下降。5 月份的降息概率也得到大幅下调，市场对美联储是否会在 5 月份的会议上降息几乎各持己见。 纳斯达克综合指数周一下跌 0.2%，下跌 31.28 点，收于 15,597.68 点；标准普尔 500 指数下跌超过 15 点，收于 4,942.81 点，跌幅为 0.32%。道琼斯工业平均指数当天跌幅最大，下跌 0.71%，下跌 274 点，报收于3...

鲍威尔暗示降息后，市场情绪谨慎，英镑/日元下跌愈 0.50%，报 186.32。 英镑/日元走出新低，暗示若跌破当前支撑后，可能进一步跌至 185.22。 若英镑/日元反弹至转换线（186.89）上方可能会打开通往 189.00 阻力位的道路。 英镑/日元触及日高 187.61 点后，美国时段收跌，跌幅超过 0.50%。美联储主席鲍威尔在上周日访谈中强调，美联储可能会降息三次，并在今年上半年开始放宽政策。在撰写本文时，英镑/日元处在 186.32。 英镑/日元周一走低，录得更低的低点，这可能会打开测试上周低点 185.22 的大门，但必须跌破 186.00 第一支撑位。一旦跌破盖水平，将测试下一个支撑位，然后是基准线 183.83 。 上行方面，如果多头重新收复转换线 186.89，将测试 187.00 关口，则货币对可能重拾升势。突破 187.00 后，将依次测试 1 月 19 日高点 188.93 和 189.00。 英镑/日元价格走势 - 日线图 英镑/日元关键技术水平 英镑/日元   总览 今日最新价 186.37 今天日内变化 -1.05 今天日内变化% -0.56 今日开盘价 187.42   趋势 20日移动均线 186.72 50日移动均线 184.31 100日移动均线 183.91 200日移动均线 181.68   水平 前一天高点 187.74 前一天低点 186.44 上周高点 188.3 上周低点 185.23 上月高点 188.94 上月低点 178.74 日图38.2%斐波那契回撤位 187.24 日图61.8%斐波那契回撤位 186.94 日图轴心支撑位1 186.66 日图轴心支撑位2 185.9 日图轴心支撑位3 185.37 日图轴心阻力位1 187.96 日图轴心阻力位2 188.49 日图轴...

三菱东京日联银行(MUFG)的经济学家分析了近期 G10 央行更新对外汇市场的影响。 日本央行更接近加息 近期 G10 央行的最新消息给外汇市场带来的主要启示是，降息周期的开始似乎正朝着相对同步的方向发展，这有助于今年年初外汇市场状况的稳定。 我们预计美联储、欧洲央行、英国央行、加拿大央行、瑞典央行都将在第二季度开始降息。不过，英国央行和加拿大央行可能会稍晚一些开始降息，在时间上更接近挪威央行、澳大利亚央行和新西兰央行等落后者，这种风险较高。 一个明显的例外是日本央行更新了政策立场，表明他们正朝着与其他 G10 央行相反的方向发展，为提高利率和自 2016 年以来首次退出负利率创造了条件。日本央行最快将于 3 月份退出负利率的风险增加，这可能会成为日元在本季度末进一步反弹的催化剂。  

美联储的货币政策目前明显利好美元。庆幸它还在继续--德国商业银行外汇和大宗商品研究主管乌尔里希·洛伊特曼（Ulrich Leuchtmann） 就唐纳德-特朗普的美联储计划发表报告。 唐纳德-特朗普将不会在 2026 年延长美联储主席杰伊-鲍威尔的任期 很有可能在 2025 年初重返白宫的共和党总统候选人唐纳德-特朗普宣布，他将不会在 2026 年美联储主席杰伊-鲍威尔的现有任期届满时延长其任期。对这一不同寻常的提前宣布只能有一种解释：特朗普这次计划对美联储的独立性发起比上届任期更持久的攻击。 对美联储独立性的有效攻击最终可能会对美元产生非常不利的影响。 在唐纳德-特朗普这样的总统的掌控下，货币政策平均而言可能会过于宽松。如果特朗普大幅提高对中国的惩罚性关税，这一点将尤为重要。在他的上一个任期内，这些关税对美元产生了积极影响，因为没有人预期美联储会让通胀下滑。最终，对美国商品需求的净增长仍然对美元有利。如果对美联储对抗通胀的信心消失，情况就会不同。  

由于英国央行可能倾向于提前降息，欧元/英镑从 0.8520 大幅反弹。 对英国经济衰退的担忧加深。 预计欧洲央行将启动降息行动。 欧洲尾盘时段，欧元/英镑在 0.8520 附近出现强劲买盘。由于投资者认为英国央行（BOE）降息的时间早于市场参与者的预期，该资产有所回升。 英国国家统计局（ONS）在修订后的预估报告中称，2023 年第三季度英国经济萎缩 0.1%。受劳动力市场和消费支出影响，英国经济表现不佳，这可能导致第四季度经济进一步放缓。如果英国经济连续第二次萎缩，将被视为技术性衰退。 在英国央行上周公布的货币政策中，决策者决定将利率维持在 5.25%。当被问及降息问题时，英国央行表示，在有证据表明通胀率将持续恢复到 2% 的目标之前，不太可能降息。斯瓦蒂-丁格拉（Swati Dhingra）投票赞成降息 25 个基点（bps）。 尽管标准普尔全球公司（S&P Global）公布的 1 月份服务业采购经理人指数（PMI）数据向好，但英镑兑欧元仍面临压力。经济数据为 54.3，仍好于预期和前值 53.4。 在欧元区方面，欧洲中央银行（ECB）认为利率将从夏末开始下降，因为目前的价格压力超出了央行的预期。由于生产商大幅降低了工厂门口提供的商品和服务的价格，通胀率向 2% 下降的进展更为强劲。12 月份，年度生产者价格指数（PPI）以 10.6% 的较快速度放缓，预期为 10.5%，前值为 8.8%。 欧元/英镑 总览 最新价 0.8558 日内变化 0.0017 日内变化% 0.20 今日开盘价 0.8541   趋势 20日移动均线 0.8567 50日移动均线 0.8604 100日移动均线 0.8645 200日移动均线 0.8628   水平 前一天高点 0.8548 前一天低点 0.8521 上周高点 0.8568 上周低点 0.8513...

澳元/美元因风险厌恶情绪而小幅跌破 0.6500。 由于乐观的美国非农就业数据削弱了美联储 3 月降息的希望，美元指数反弹。 澳大利亚央行周二将把利率维持在 4.35%。 澳元/美元在周一欧洲时段扩大下行幅度，略低于 0.6500 的心理支撑位。由于美联储（FED）降息押注放松，避险资产吸引力增强，澳元资产面临抛售。 标准普尔500指数（S&P500）期货在欧洲时段出现一些下跌，显示出市场情绪低迷。美元指数（DXY）在 104.20 附近创下了两个月来的新高，原因是投资者认为美联储将利率维持在 5.25-5.50%区间不变的时间比市场参与者此前预期的要长。 周五公布的美国 1 月份非农就业（NFP）数据向好，是支持 3 月份降息的押注大幅下降的原因。劳动力需求和薪资增长势头出人意料地强劲，为美联储决策者提供了一个在春季前支持限制性利率的理由。 在今天的交易时段，投资者将等待格林威治时间 15:00 公布的美国 1 月 ISM 服务业采购经理人指数。该经济数据将从 12 月份的 50.6 升至 52.0。 与此同时，澳元将随澳大利亚储备银行（RBA）周二公布的利率决定而起舞。这将是澳大利亚储备银行 2024 年的首次货币政策决定，预计澳大利亚储备银行将维持官方现金利率（OCR）在 4.35% 不变，但焦点仍将是何时开始降息。 由于生活成本危机不断加深，澳大利亚经济的价格压力持续缓解，这使得澳大利亚央行决策者没有进一步加息的空间。2023年最后一个季度，核心通胀的封闭观察指标 "缩减均值"（Trimmed mean）增速放缓至4.2%，而7-9月季度的增速为5.2%。 澳元/美元 总览 最新价 0.6503 日内变化 -0.0013 日内变化% -0.20 今日开盘价 0.6516   趋势 20日移动均线 0.6609 50日移动均线 0.6661 100日...

荷兰合作银行（Rabobank）的经济学家预计，今年日元（JPY）对美元（USD）的升值潜力有限。 日本央行加息的机会窗口可能有限 日本央行 1 月份政策会议的摘要显示，至少有一位委员认为当前是采取政策行动的 "黄金时机"。 去年年底的市场调查显示，4 月是本轮加息周期中最被看好的加息日期，尽管一些与会者认为最快在 3 月 19 日的下一次政策会议上就有加息的风险。 考虑到美联储和其他十国集团央行今年降息的预期，日本央行加息的机会窗口可能有限。 我们预测 12 个月内美元/日元汇率将移至 135.00，前提是日本央行今年升息。由于春季升息的风险似乎进一步增强，我们已将三个月期美元/日元预测从之前的 146.00 下调至 145.00。  

白银连续第二日走低，跌至近两周低点。 技术面有利于看跌交易者，支持进一步下跌的前景。 白银需要持续走强，突破 200 日均线，才能抵消负面倾向。 白银价格（XAG/USD）周一连续第二日受到抛售压力，在欧洲时段前半段跌至近两周低点，低于 22.50 美元。 从技术角度看，近期屡次失守非常重要的 200 日简单移动平均线（SMA），随后的下跌有利于看跌交易者。此外，日线图上的震荡指标再次开始在消极区域漂移，表明白银/美元的下行阻力最小。 因此，一些后续跌势似乎很有可能重新测试 22.00 美元以下的水平，或 1 月份触及的两个月低点。在白银/美元跌破 21.00 美元关口之前，下行轨迹可能会进一步延伸至 21.40 美元至 21.35 美元的中间支撑位，即 10 月份震荡低点 20.70 美元至 20.65 美元区域附近。 另一方面，任何有意义的回升尝试都可能在 23.00 美元整数关口前遇到强劲阻力。其后是 23.25 美元至 23.30 美元的供应区，该区域接近 200 日均线，如果果断突破，将为进一步上涨创造条件，并使白银/美元重回 24.00 美元整数关口。 一些跟进买盘有可能将白银/美元推向 24.50--24.60 美元区域和 25.00 美元心理关口附近的下一个相关障碍。这一势头可能会进一步扩大，使白银升至 25.45 美元至 25.50 美元的中间障碍，进而升至 26.00 美元附近，或 12 月份的波段高点。 白银日线图 需要关注的技术水平 白银/美元 总览 最新价 22.46 日内变化 -0.21 日内变化% -0.93 今日开盘价 22.67   趋势 20日移动均线 22.84 50日移动均线 23.53 100日移动均线 23.15 200日移动均线 23.45   水平 前一天高点 23.25 前一天低点 22.4 上周高点 2...

美元指数（DXY）维持在 104.00 附近，周五美国劳动力市场强劲，推动美元走强。荷兰国际集团（ING）的经济学家分析了美元的前景。 重点将放在美国 ISM 服务业和一些重要的 CPI 修正上。 今天，我们将看到 ISM 服务业数据。预计该数据将从 50.5 回升至 52.0。我们认为，今天任何疲软的数据都无法扭转周五金融市场的价格走势。 本周五，我们将看到 2023 年美国 CPI 系列数据的修正。美联储目前的核心信息是需要对通货紧缩进程的信心来削减。这些基准修订会带来轻微的风险，即 2023 年末可喜的通货紧缩趋势会被修正--这将对美元有利，对风险不利。因此，这无疑是一个需要仔细观察的事件风险。 预计会有更多这种低波动性的区间震荡交易--美元指数上方为 104.00/104.25，下方可看 103.20。  

由于美联储提前降息的希望减弱，英镑继续承压。 英国糟糕的经济前景可能迫使英国央行倾向于放松政策。 投资者正在等待标准普尔全球服务业采购经理人指数（S&P Global Services PMI）的进一步指引。 周一欧洲时段，英镑（GBP）继续受到市场情绪低迷的影响。英镑/美元大幅下跌，原因是上周五美国非农就业（NFP）数据表现强劲，削弱了美联储（Fed）在 3 月份货币政策会议上降息的预期。美国就业数据稳健，工资增长意外强劲，表明通胀压力依然存在。 与此同时，由于对英国经济技术性衰退的担忧不断加深，英国央行（BOE）决策者面临的局面变得异常复杂。英国国家统计局（ONS）在其修订后的第三季度国内生产总值（GDP）预估中报告称，英国经济萎缩了 0.1%。由于利率上升加深了生活成本危机，迫使企业以较低的产能运营，预计英国经济仍将处于后退状态。 每日市场动态摘要：英镑大幅下跌，美元指数刷新七周高点 由于风险资产的吸引力减弱，英镑跌至近七周低点 1.2600 附近。 由于美国乐观的就业数据迫使交易商减少对美联储降息的押注，风险敏感型资产的前景恶化。 1 月份的美国劳动力市场数据显示，对工人的需求强劲，雇主为留住员工提供了更高的工资增长，表明企业订单强劲。 根据 CME Group Fedwatch 工具，在 3 月份的货币政策会议上降息的可能性不大。对于 5 月份的政策会议，交易商认为降息 25 个基点至 5.00%-5.25% 的可能性略高于 57%。 尽管英国央行对利率前景的看法似乎比美联储更为鹰派，但英镑仍承受着巨大压力。 投资者希望，低迷的经济表现和日益加剧的地缘政治紧张局势可能迫使英国央行决策者提前降息。 英国经济正处于技术性衰退的边缘。2023 年第三季度，英国国内生产总值（GDP）萎缩了 0.1%，预计最后一个季度的经济表现也将低迷。 如果英国经济没有复苏，将对...

总结 美国:3月份的降息宣告失败 这是经济数据繁忙的一周，但周五的就业报告抢尽了风头。1月份非农就业人数增加353,000人，几乎是普遍预期的两倍。虽然我们怀疑美联储将更加重视就业成本指数(Employment Cost Index)对第四季度劳动力成本增长的疲软影响，但平均时薪的回升和招聘的整体强劲势头表明，3月份降息的可能性正在迅速消退。 本周:ISM服务指数(周一)、贸易平衡指数(周三)、消费者信贷指数(周三) 国际消息:欧元区通胀放缓，经济增长停滞不前 欧元区第四季度GDP持平，而1月份CPI通胀进一步略有放缓。只要经济增长仍然疲软，通胀趋势继续改善，我们认为欧洲央行最早可能在4月份下调政策利率。本周，其他几家外国央行也宣布了货币政策，巴西、智利、哥伦比亚和匈牙利宣布降息，英国和瑞典则维持利率不变。 本周:澳大利亚央行政策利率(周二)，日本劳动力现金收入(周二)，西班牙央行政策利率(周四) 利率观察:联邦公开市场委员会消除了收紧政策的“偏见” 正如市场普遍预期的那样，FOMC决定不改变其货币政策立场，将联邦基金目标区间维持在5.25%-5.50%，并维持当前的量化紧缩步伐。重要的是，委员会在会后声明中消除了进一步收紧政策的隐含“偏见”。 美国回顾 3月降息失败 这是经济数据繁忙的一周，但周五的就业报告抢尽了风头。1月份非农就业人数增加353,000人，几乎是普遍预期的两倍。对前两个月数据的大幅向上修正也表明，第四季度的招聘速度比之前报告的要快(见图表)。整个2023年，就业人数平均每月增长25.5万，与2022年相比有所放缓，但与2019年相比，就业增长速度更快。 就业增长遇到了劳动力供应紧张的问题。失业率连续第三个月稳定在3.7%，劳动力参与率持平在62.5%。当月平均时薪增长0.6%，强于预期，同比增长0.2个百分点，至4.5%。这一结果与第四季度就业成本指数(...

以下是 2 月 5 日（周一）您需要了解的信息： 美元（USD）继上周五大幅上扬后，在本周初兑主要货币保持坚挺。随着市场焦点转向ISM服务业采购经理人指数报告，地缘政治紧张局势升级和美联储（FED）主席鲍威尔的鹰派言论令市场情绪恶化，为美元提供了进一步支撑。 美国劳工统计局公布的月度报告显示，1月份非农就业人数增加了35.3万人，大大超出了市场预期的18万人，美元指数（DXY）周五上涨了近1%。周日早些时候，鲍威尔在接受哥伦比亚广播公司（CBS News）《60 分钟》节目的电视采访时重申，3 月份的政策会议可能为时过早，没有信心开始降息。他还重申，如果他们看到劳动力市场疲软或通胀回落具有说服力，他们可能会更快采取行动。亚洲时段早盘，美元指数走高并触及 104.00 以上的 12 月初以来最强水平，随后在欧洲早盘小幅回落。 今日美元价格 下表显示了今日美元兑上市主要货币的百分比变化。美元兑英镑汇率最强。   美元 欧元 英镑 加元 澳元 日元 新西兰元 瑞士法郎 美元   0.01% 0.10% 0.00% -0.16% -0.13% -0.20% 0.07% 欧元 0.00%   0.10% 0.00% -0.17% -0.14% -0.21% 0.06% 英镑 -0.11% -0.10%   -0.10% -0.28% -0.23% -0.30% -0.04% CAD 0.00% 0.00% 0.10%   -0.17% -0.14% -0.21% 0.08% 澳元 0.16% 0.18% 0.27% 0.17%   0.04% -0.04% 0.25% 日元 0.12% 0.13% 0.21% 0.13% -0.03%   -0.09% 0.21% 新西兰元 0.18% 0.20% 0.29% 0....