美元疲弱，英镑/美元收复盘中跌幅。 中东紧张局势升级，市场风险情绪消退。 巴克莱银行（Barclays）将其对美联储降息的预测从 6 月提前至 3 月。 周一欧洲时段，英镑/美元震荡在1.2760附近震荡，收复日内失地，原因是美元（USD）因美债收益率走软而失守，加上美国生产者物价指数（PPI）数据疲软。中东紧张局势的加剧对冲市场风险情绪，尤其是在美国和英国上周五对伊朗领导的胡塞武装目标发动军事袭击之后。这一地缘政治发展既影响了美元的强势，也影响了英镑/美元整体交易情绪。 美债收益率下降，美元指数收债日内涨幅。截至记者发稿时，两年期美债收益率和 10 年期美债收益率分别为 4.14% 和 3.94%。市场对美联储可能在 3 月份降息的预期加大，打压美债收益率。特别是在巴克莱银行（Barclays）上周五修改了对美联储首次降息的预测，将降息时间从 6 月份提前到 3 月份之后，这种猜测势头更加强劲。 此外，周五公布的生产者物价指数（PPI）数据不及预期，也可能对美元构成下行压力。美国劳工统计局的数据显示，12月份生产者价格指数年率为1.0%，前值为0.8%。核心生产者价格指数年率为 1.8%，低于前值 2.0%。总体生产者价格指数和核心月率分别为-0.1%和 0.0%。 英国周五公布的生产数据有所改善，英镑/美元可能因此获得一些支撑。英国国家统计局上周五公布的数据显示，11月份英国工业部门的活动有所反弹。工业生产总量（月率）符合预期，与前值下降形成鲜明对比。11 月份英国制造业生产年率有所上升。但11月工业总产值下降了 0.1%。 此外，本周一公布的 1 月份 Rightmove 房价指数（月率）上升了 1.3%，而前值为下降 1.9%。年率下降 0.7%，而 12 月份为下降 1.1%。交易商可能会观察劳动力市场数据，包括英国12月失业金申请人数变动和国际劳工组织失业率（三...

尽管美国通胀担忧持续存在，而且今年开局不利，但在投资者对2024年美联储降息预期的推动下，股市上周飙升。标准普尔500指数上涨1.8%，接近历史高点。 最引人注目的是两年期美债收益率，跌至去年春季以来的最低水平，较三个月前峰值大幅下跌逾100个基点，目前处在该水平附近。 两年期美债收益率大幅下降表明，市场正认为美联储会尽早、频繁地降息。目前，市场认为美联储3月20日的会议上降息的概率超过80%，预计2024年美联储全年降息幅度将超过160个基点。 核心通胀小幅上升可能会将一年通胀预期维持在3%至4%这一粘性范围内，而“超级核心”通胀表现出更大的粘性。值得庆幸的是，生产者价格指数提供了一幅较为温和的画面，让那些担心整体通胀走弱的人松了一口气，尽管利率市场显然没有因此而受到影响。 事实上，12月生产者价格指数下降是一个可喜的消息，尤其是在11月生产者价格指数环比得到下修的情况下。毫无疑问，今后将出现明显的通缩。 然而，受上述数据发布的时机(继通胀公布后)以及金融市场和地缘政治方面出现更重大事件，生产者价格指数上周五对市场的影响有限。 除了地缘政治风险上升之外，还有一点宏观形势的担忧，因为过去三个月仍公布了三轮和四轮经济数据，这些数据倾向于美联储年中开始降息，而不是3月降息。 因此，许多经济学家认为市场定价过于激进；将会提供一个合理的分析进行论辨，从而影响投资者。 首先，在美联储暂时按兵不动、核心通胀水平逐渐下降的情况下，实际政策利率正在上升。事实上，“实际利率”已经处于2007年以来的最高水平，因此有充分的理由认为1.5%- 2%的区间足够维持限制性。因此，正如许多美联储成员所暗示的那样，美联储可以考虑从政策机制中取消一些紧缩措施，以维持近期的“实际利率”水平。 其次，如果美联储迅速降息，以避免由于紧缩周期...

美国银行假期期间，金价持平于 2,045 美元附近。 美国 12 月份生产者价格指数年率增长 1.0%，前值为 0.8%，低于市场预期。 中东地缘政治紧张局势的升级可能会推动避险买盘，并利好金价。 周一亚市早盘，金价（XAU/USD）交投平淡。也就是说，美国生产者物价指数（PPI）数据疲软和中东地缘政治紧张局势加剧提振金价。截至记者发稿时，金价报收于2045美元，日内跌幅为0.01%。 上周五，美国12月份生产者价格指数年率1.0%，低于其1.3%，11月份修正后为增长0.8%。剔除波动较大的食品和能源价格后，12 月核心生产者价格指数年率从前值 2.0% 上升了 1.8%，低于期值 1.9%。核心生产者价格指数 连续第三个月持平。 生产者价格指数报告显示出一些通货紧缩迹象，这有助于增强市场对美联储（Fed）3月份降息的信心。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，投资者认为 3 月份降息的概率为 74.2%，高于上周的 70%。这因此又打压了美元，成为金价的“顺风”。 除此之外，在地缘政治紧张局势加剧的情况下，避险买盘也推动了黄金的上涨。上周，美国和英国对也门胡塞武装控制区的胡塞目标发动了打击，这是在拜登政府及其盟友警告伊朗支持的武装组织要为袭击红海商业航运承担后果之后采取的重大军事行动。 美国因马丁-路德-金诞辰银行放假，美国无重要经济数据公布，风险情绪可能仍是金价走势的主要驱动力。本周晚些时候，周二将公布美国纽约帝国制造业指数，周直将公布零售销售，周五将公布密歇根消费者信心指数报告。   金价   总览 今日最新价 2047.69 今天日内变化 0.09 今天日内变化% 0.00 今日开盘价 2047.6   趋势 20日移动均线 2046.33 50日移动均线 2017.22 100日移动均线 1969.08 200...

虽然石油市场的地缘政治风险溢价(最近)有所下降，原因是原油产量规模没有受到威胁，但中东冲突持续仍可能对能源商品流动构成风险。如果地缘危机事态进一步升级，可能会迅速推升探地雷达指数。 上周五，在美国领导的联军对也门胡塞武装发动一系列袭击之后，原油期货价格最初飙升愈4%，今年以来首次突破每桶80美元大关。空袭引发市场对更广泛的中东冲突可能升级的担忧。然而，由于原油生产未受影响，霍尔木兹海峡原油运输也无重大变化，市场打压油价的热情减弱，市场迅速转向本周初因沙特阿拉伯大幅降价引发的较弱需求信号，这削弱了美国和英国对也门胡塞武装目标的打击导致油轮调整运输航道的利空因素。 考虑到地缘政治紧张局势和冬季天气冲击对能源价格造成潜在上行风险，以及预测地缘政治事件对油价构成内在挑战，投资者在考虑采取对冲不利供应特别是石油和欧洲天然气供应的交易策略时可能需要维持谨慎。 事实上，如果继美国第二次空袭后周一油价未现走高，那将非常令人意外。

美元美元，澳元/美元走高至 0.6687 附近。 12 月生产者价格指数显示整体通胀有所下降，而核心指数持平。 中国消费者价格指数（CPI）从 11 月份的 0.5% 下降 0.3%，低于期值 0.4%。 周一亚市开盘，澳元/美元走强。周五美国生产者物价指数（PPI）数据弱于预期，打压美元走低，并提振了澳元/美元。由于周一是马丁-路德-金纪念日，美国将迎来一个长周末，市场在美国经济数据方面可能会比较平静。澳元/美元目前交投于 0.6687 附近，日内涨幅为 0.06%。 美国劳工统计局上周五公布的 12 月整体生产者价格指数年率为 1.0%，前值为 0.8%；核心生产者价格指数年率为 1.8%，前值为 2.0%。这两个读数均低于市场共识。从月度来看，总体和核心生产者价格指数分别持平于-0.1%和0%。数据公布后，美元和美债收益率走低。 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场对 3 月前降息的可能性定价为 86%，2024 年整体宽松周期定价约为 166 个基点，而美联储点阵图预测为 75 个基点。 另一方面，中国消费者价格指数（CPI）从 11 月份的-0.5%降至 0.3%，低于期值 -0.4%。此外，中国 12 月出口超出预期，但 2023 年全球第二大经济体的贸易账有所下降。不过，这些数据的影响有限，因为市场参与者关注的焦点是美国通胀降温信号。 展望未来，交易商将关注周二公布的澳大利亚西太平洋银行 1 月份消费者信心指数和道明证券通胀数据。美国方面，周二将公布纽约帝国制造业指数，周三将公布 12 月零售销售数据。这些数据将为澳元/美元波动指明方向。   澳元/美元   总览 今日最新价 0.6688 今天日内变化 0.0005 今天日内变化% 0.07 今日开盘价 0.6683   趋势 20日移动均线 0.6755 50日移...

美国股市开盘受到美国生产者价格指数不佳的影响，但下行因素依然沉重。 上周五，大型银行财报普遍不及预期，困扰美国股市。 本周三美国零售销售将成为影响市场情绪的关键。 美国生产者物价指数（PPI）降幅超过市场预期，生产企业通胀继续放缓，即便周四美国消费者物价指数（CPI）显示 12 月份消费者通胀意外加速，瑞美国股市上周五在纽约早盘交易时段反弹。 美国 12 月生产者价格指数年率升至 1%，预期为 1.3% 美国12月生产者价格指数月率录得-0.1%，而前值为-0.1%（从0.0%下修），低于期值0.1%。 12 月份的核心生产者价格指数同样不及预期，与上月持平，为 0.0%，而市场预期为 0.2%。 投资者正在为周三的美国零售销售数据做准备，市场预期 12 月份零售销售月率从 11 月份的 0.3% 上升至 0.4%。 上周五，大型银行财报令人失望，进一步影响了市场情绪，尽管当日国债收益率整体下降，但各大股指受到银行财报不尽如人意的拖累。通胀仍是投资者优先考虑的问题，因为货币市场认为周四的通胀上升只是一次性的，交易员对美联储在 2024 年底前降息的预期高达 160 个基点，而本周初的预期为 154 个基点。航空公司的表现也令投资者失望，在旅游增长持续低迷的情况下，令指数雪上加霜。 标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数分别微涨 0.8%和 0.3%，标准普尔 500 指数上涨 3.59 点，上周五收于 4783.83 ；纳斯达克指数上涨 2.57 点，本周收于 14972.76 。 罗素 2000 指数下跌-0.23%，收于 1,950.96 ；道琼斯工业平均指数（DJIA）下跌近 120 点，收盘时下跌约0.3%，报收以 37,592.98。 道琼斯工业平均指数技术展望 道琼斯工业平均指数（DJIA）仍陷于近期盘整，进入了自 12 月份攀升至历史高点以来一直困扰该主要股...

美元本月反弹，尽管英镑是 2024 年 G10 首选货币。法国兴业银行经济学家分析外汇市场前景。 英镑易受经济疲软影响 我们预计美联储在 2024 年的降息力度将远大于欧洲央行，这使得欧元在经济增长疲软的情况下仍能小幅上涨，但本月迄今为止我们看到的数据并未改变市场情绪。 美国利率下调也会对日元有所帮助，但这可能是春季而不是冬季的故事。当然，没有迹象表明日本央行会在短期内通过调整货币政策来帮助日元多头。 英镑目前可能表现良好，但容易受到经济疲软的影响，英央行比欧洲央行有更大的降息空间。 挪威克朗和瑞典克朗看起来更有吸引力，因为随着相对利率略微回升，它们继续获得喘息机会。与此同时，澳元/纽元元相对于收益率差价而言显得越来越低。  

墨西哥比索在 12 月份进一步升值。三菱东京日联银行经济学家分析了墨西哥比索的前景。 未来墨西哥比索走弱之路 关于 2024 年的前景，考虑到墨西哥央行将从今年上半年的某个时候开始逐步降息，政策利率将最终降至 9.00%，在全球政策利率逐步下降的情况下，套息交易回报可能仍然具有吸引力，从而为墨西哥比索提供一些支持。总统大选的结果并不令人担忧，因为在现任总统洛佩斯-奥夫拉多尔（Lopez Obrador）高支持率的支持下，来自莫雷纳党的克劳迪娅-希恩鲍姆（Claudia Sheinbaum）女士有望在定于 6 月 2 日举行的总统大选中获胜。 然而，由于下届政府将采取的经济政策还存在一些不确定性，我们预计 2024 年期间 MXN 将逐步走弱。虽然下届政府将表明经济政策的连续性，但现任总统和其他莫雷纳党领导人的影响力可能会制约 Sheinbaum 女士的权威。此外，莫雷纳党很可能无法在国会获得通过改革所需的三分之二多数票。  

11 月GDP数据喜忧参半，英镑表现不佳。丰业银行（Scotiabank）的经济学家分析了英镑的前景。 日内支撑位为 1.2690/1.2700 英国 11 月 GDP 月率增长 0.3%，强于预期，但 3个月/3个月 环比降幅略高于预期（-0.2%）。11 月 GDP 数据表明去年年底经济增长趋势依然疲软，第四季度经济萎缩的风险依然存在。 英镑盘中走软，但英镑的技术面仍比其他地区要细微一些。 日线图和周线图上的价格信号较为中性，现货在今年年初维持在 1.26/1.2850 的区间内。现货需要果断下探 1.26，才能给价格走势带来负面影响。 日内支撑位为 1.2690/1.2700。  

由于美国及其盟国对胡塞叛军的空袭加剧了对供应中断的担忧，油价大幅上涨。 伊朗支持的胡塞武装很有可能采取报复行动，这可能引发中东地区的广泛冲突。 投资者对美联储 3 月份降息持乐观态度。 纽约商品交易所（NYMEX）的西德克萨斯中质原油（WTI）期货强劲攀升至 74.50 美元附近，因为投资者担心通过红海的商船的紧张局势加剧会加深石油供应担忧。美国军方对伊朗支持的胡塞组织发动了多次空袭，以报复其对商业石油运输的袭击。 美军及其盟国的空袭预计将扰乱通过苏伊士运河的贸易流动，也将使中东紧张局势升级。中东地区的广泛冲突将在 2024 年加剧石油供应中断，并使 WTI 油价继续走高。 在全球经济从限制性利率环境和高物价压力的悲观情绪中复苏之际，石油供应中断的可能性增加了油价上行的风险。 与此同时，尽管消费价格通胀率上升，但投资者对美联储（Fed）3 月份降息的信心为油价提供了一些支撑。如果美联储如市场参与者所预测的那样计划提前降息，那么全球经济的大幅复苏将备受期待。这也将刺激全球石油需求，并最终影响石油价格。 展望未来，投资者将重点关注中国第四季度国内生产总值（GDP）和工业生产数据，以采取进一步行动。值得注意的是，中国是世界上最大的石油进口国，这个亚洲巨人的经济放缓会对油价产生影响。 WTI 美国石油 总览 最新价 74.8 日内变化 2.33 日内变化% 3.22 今日开盘价 72.47   趋势 20日移动均线 72.79 50日移动均线 74.15 100日移动均线 80.07 200日移动均线 77.6   水平 前一天高点 73.8 前一天低点 71.23 上周高点 74.28 上周低点 69.41 上月高点 76.79 上月低点 67.97 日图38.2%斐波那契回撤位 72.82 日图61.8%斐波那契回撤位 72.21 日图轴心支撑位1 71.2...

周四的美国通胀数据说明了什么？德国商业银行外汇和大宗商品研究主管 Ulrich Leuchtmann 分析了数据公布后美元汇率没有大幅跳水的原因。 美元的兴奋点在哪里？ 经季节性因素调整后，美国 12 月份消费者物价比 11 月份上涨了 0.3%。分析师的预期中值为增长 0.2%。核心物价比 11 月份上涨 0.3%，与预估中值一致。这并不是一个巨大的冲击，但与分析师的共识偏差不大，几乎没有什么意义。 难道我们不应该期待更多的美元兴奋吗？毕竟，这一结果让人对美联储的形象产生怀疑：(a) 美联储很快就会有降息空间，(b) 美联储会大胆地使用降息。美联储主席杰伊-鲍威尔（Jay Powell）最近在 12 月 FOMC 新闻发布会上发表了非常鸽派的言论，这可能给一些观察家留下了这样的印象：他并不是他喜欢把自己描绘成的那个强硬的通胀斗士（保罗-沃尔克 2.0）。 然而，美联储这种可能的新形象改变了美元汇率对通胀消息的弹性。美国货币当局越不像是积极的通胀斗士，美元积极的高通胀数据就越少出现。 事实上，如果货币政策被认为过于鸽派，出人意料的高通胀实际上会损害美元。我们现在还没到那一步。但周四货币市场的反应已经表明，美联储目前正面临着一些形象问题。这是近期需要关注的问题！  

法国兴业银行（Société Générale）的经济学家分析了美元/新台币的前景。 台湾地区总统大选的定位可能刺激对债券、黄金和瑞士法郎的避险需求 周六台湾地区总统大选前的避险需求可能导致投资者买入政府债券、瑞士法郎和黄金。 美元/新台币在测试了 2022 年以来的趋势线 30.48 附近后出现快速反弹。突破类似下降楔形形态的上轨后，有可能进一步上行。 近期缺口 30.80 是近期支撑位。守住这一水平，将继续上行至 50日均线和近期中枢高点 31.50/31.58；这是一个重要关口。如果美元/新台币突破该区域，则上行趋势可能延续。