• 美元多头蛰伏于小时图关键形态内。
  • 美国通胀可能成为美债收益率和美元走高的催化剂。

继重磅数据非农就业公布后，上周五美元和美债收益率上涨，自愈两周以来的最大单日跌幅中反弹。

美国就业报告显示，7 月非农增加 52.8万，好于期值25万，而6月非农为39.8万。最重要的是，失业率降至 3.5%，而预期为 3.6%。与此同时，平均时薪增长 0.5%，高于 6 月得到上修的 0.4%，经调整后的薪资增长年率为 5.2%，而预期为放缓至 4.9%。总体而言，这使失业率回到新冠病毒大流行前的低水平，而时薪却在飙升。因此，市场正在上调对美联储的押注，美联储加息 75 个基点的可能性更大。

衡量美元兑一篮子货币的美元指数 (DXY) 周四下跌 0.68% 后反弹至高位 106.93，创下 7 月 19 日以来的最大跌幅。仍比 7 月中旬的高点低 2.5% 左右。下图说明美元自小时图 W 形态颈线进一步走高的前景：

与此同时，10年期美债收益率已自日图不断扩大的波动区间所构成的支撑中反弹，因为非农公布后市场开始重新定价美联储利率预期：

 

美债收益率曲线继续更为倒挂。两年期国债收益率从3.06%上升到3.26%，10年期国债收益率从2.68%上升到2.82%。本周的美国消费者物价指数可能是决定美债收益率曲线表现的关键。