澳元/美元将重返0.69-0.75区间 – 法国兴业银行

法国兴业银行首席全球外汇策略师 Kit Juckes 分析了澳元前景。

澳大利亚的倒挂曲线

令人沮丧的是，澳大利亚政府的财政回旋余地远远大于其他国家，正确的策略应该是适度降息和放松财政政策。这将使澳元大幅走高，但遗憾的是，这不太可能。

不过，由于明年的经济增长将强于美国（通胀也将更加坚挺），澳大利亚央行的降息速度很可能比美联储慢得多，也比目前远期曲线的定价速度慢得多。这将使 5 年期澳元收益率持续回到美国 5 年期收益率之上，并将澳元/美元拖回到上次降息时的 0.69-0.75 交易区间。

但对债券投资者来说，问题在于这可能意味着 2023 年的绝大部分时间里，曲线都将保持倒挂。