市场打压油价的热情减弱，但天气及地缘风险仍蛰伏

虽然石油市场的地缘政治风险溢价(最近)有所下降，原因是原油产量规模没有受到威胁，但中东冲突持续仍可能对能源商品流动构成风险。如果地缘危机事态进一步升级，可能会迅速推升探地雷达指数。

上周五，在美国领导的联军对也门胡塞武装发动一系列袭击之后，原油期货价格最初飙升愈4%，今年以来首次突破每桶80美元大关。空袭引发市场对更广泛的中东冲突可能升级的担忧。然而，由于原油生产未受影响，霍尔木兹海峡原油运输也无重大变化，市场打压油价的热情减弱，市场迅速转向本周初因沙特阿拉伯大幅降价引发的较弱需求信号，这削弱了美国和英国对也门胡塞武装目标的打击导致油轮调整运输航道的利空因素。

考虑到地缘政治紧张局势和冬季天气冲击对能源价格造成潜在上行风险，以及预测地缘政治事件对油价构成内在挑战，投资者在考虑采取对冲不利供应特别是石油和欧洲天然气供应的交易策略时可能需要维持谨慎。

事实上，如果继美国第二次空袭后周一油价未现走高，那将非常令人意外。