美联储3月降息希望渺茫，金价未能守住涨势

• 随着 “提前降息 “论调的减弱，金价回落。
• 美联储需要更多证据才能确信通胀率将重返 2%。
• 美元在ISM制造业PMI和非农就业数据公布前走高。

周四欧洲时段，金价（XAU/USD）回吐近期涨幅，但继续在周三的交易区间内波动。由于美联储（Fed）推迟了3月份降息的预期，金价的上行空间受到限制。不过，由于几乎所有美联储货币政策委员会（MPC）成员都赞成在2024年降息，因此金价的下行空间也得到了很好的支撑。

美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）对降息猜测表示不感兴趣，认为政策制定者仍不确信基本通胀率将持续回到 2% 的目标。由于杰罗姆-鲍威尔打消了 3 月份降息的预期，投资者将目光转向 5 月份的政策会议，期待本轮周期的首次降息。

随着时间的推移，通胀前景将受到劳动力市场状况、消费者支出和经济增长的引导，这将为降息预期奠定新的基调。

与此同时，投资者正在等待 1 月份的美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）和非农就业（NFP）数据。如果就业和工资增长数据高于预期，美联储在5月份货币政策会议上降息的预期可能会减弱。

每日市场动态摘要：金价自当日高点回落，美元走强

• 金价从当日高点2050美元附近回落，因为投资者重新回到美联储无意在3月份降息的说法上。
• 在周三的货币政策声明中，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）拒绝了降息的猜测，直到政策制定者对潜在通胀率将持续回到2%的目标有了更大的信心。
• 3 月份对降息的严词拒绝已将人们的预期转移到了 5 月份的政策会议上。
• 根据 CME Fedwatch 工具，交易员认为 5 月份降息 25 个基点至 5.00%-5.25% 的可能性为 61%。
• 美联储连续第四次将利率维持在 5.25%-5.50% 的区间不变的决定在市场上广受预期。
• 此外，杰罗姆-鲍威尔还表示，”实现充分就业和2%通胀率的风险得到了更好的平衡”。
• 美元指数（DXY）升至 103.80 附近，因为对降息的预期转移到了 5 月份。在此之前，各种经济数据将引导避险资产的进一步行动。
• 今日盘中，市场参与者将重点关注 1 月份的 ISM 制造业采购经理人指数和截至 1 月 26 日当周的首次申请失业救济人数（IJC）。
• 据估计，制造业采购经理人指数从 12 月份的 47.4 降至 47.0。工厂产出下降的原因是节日气氛导致休假人数增加。
• 制造业采购经理人指数数据公布后，周五将公布 1 月份官方就业数据。
• ADP 周三公布的私营企业就业变化数据显示，私营企业在 12 月份招聘了 10.7 万名工人，大大低于预期的 14.5 万名和前值的 15.8 万名。
• 这为未来的非农就业数据埋下了消极的伏笔。投资者预计，整体新增薪资将放缓至 18 万，而 12 月份为 21.6 万。失业率预计将从 3.7% 上升至 3.8%。
• 除就业数据外，工资增长数据也将成为焦点，因为它将引导通胀，是造成高物价压力的主要因素。
• 全年平均时薪稳定在 4.1%。月度工资增长率可能放缓至 0.3%，而 12 月份的增长率为 0.4%。工资增长数据的放缓将削弱通胀前景。

技术分析：金价在周三区间内震荡

金价在周三的交易区间内震荡，投资者将焦点转向美国ISM制造业采购经理人指数和就业数据。从技术角度看，贵金属前景乐观，因为它已经突破了日线形成的对称三角形图表形态。位于 2,032.50 美元的 20 天指数移动平均线 (EMA) 对金价起到了缓冲作用。

14 期相对强弱指数（RSI）正接近 60.00 的关口。如果 RSI 成功维持在该关口上方，看涨势头可能会被触发。

黄金常见问题

为什么人们要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着它在动荡时期被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。